聚焦家电行业2026年中报总结:内销高基数压力已过,出口拐点将至。建议关注:华之杰:激励目标高举高打,液冷+无人机+机器人等新业务即将放量;民爆光电:收购厦芝精密,切入 PCB 钻针高景气赛道;绿联科技:消费电子出海新势力,AI+NAS 空间大有可为;安孚科技:电池主业现金流稳健,外延并购及投资开拓半导体第二主业;【出海】以清洁电器为代表的家电新消费品类渗透率持续提升,成长空间广阔。此外,担忧海外持续通胀,需求不振叠加国内地产低迷致行业基本面承压,2021 年 Q2 以来内需持续低迷,出口也在 2021Q3 开启高基数周期,报告认为行业短期景气度低迷已经反应在当前估值里,随着地产刺激,内需景气度有望环比改善。
聚焦家电行业2026年中报总结:内销高基数压力已过,出口拐点将至。建议关注:华之杰:激励目标高举高打,液冷+无人机+机器人等新业务即将放量;民爆光电:收购厦芝精密,切入 PCB 钻针高景气赛道;绿联科技:消费电子出海新势力,AI+NAS 空间大有可为;安孚科技:电池主业现金流稳健,外延并购及投资开拓半导体第二主业;【出海】以清洁电器为代表的家电新消费品类渗透率持续提升,成长空间广阔。此外,担忧海外持续通胀,需求不振叠加国内地产低迷致行业基本面承压,2021 年 Q2 以来内需持续低迷,出口也在 2021Q3 开启高基数周期,报告认为行业短期景气度低迷已经反应在当前估值里,随着地产刺激,内需景气度有望环比改善。
聚焦家电行业2026年中报总结:内销高基数压力已过,出口拐点将至。建议关注:华之杰:激励目标高举高打,液冷+无人机+机器人等新业务即将放量;民爆光电:收购厦芝精密,切入 PCB 钻针高景气赛道;绿联科技:消费电子出海新势力,AI+NAS 空间大有可为;安孚科技:电池主业现金流稳健,外延并购及投资开拓半导体第二主业;【出海】以清洁电器为代表的家电新消费品类渗透率持续提升,成长空间广阔。此外,担忧海外持续通胀,需求不振叠加国内地产低迷致行业基本面承压,2021 年 Q2 以来内需持续低迷,出口也在 2021Q3 开启高基数周期,报告认为行业短期景气度低迷已经反应在当前估值里,随着地产刺激,内需景气度有望环比改善。核心数据:请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共30页 简单金融 成就梦想投资案件结论和投资分析意见2026Q2 空调总销量同比个位数下降,根据产业在线披露,2026Q2 空调行业实现产量 5758 万台,同比-7.2%;实现销量 5827 万台,同比-9.3%,其中内销 3526 万台,同比-10.0%,外销2302万台,同比-8.1%。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了出口、家电、家电行业2026年中报总结等议题。