聚焦黑色家电行业:大尺寸与高阶MiniLED推动高端化,国产电视深化北美渠道布局。随着强产品力及高端产品向线下渠道导入,国产品牌在线上形成的大屏、高刷新率及高阶 Mini LED 优势有望转化为线下竞争力,带动销售增长、渠道渗透、市场份额及产品价格中枢提升。预计 TCL电子 2026-2027 归母净利润 33.19/46.36 亿港元,对应 PE 值 13.08/10.71x;预计海信视像 2026-2027 归母净利润 27.85/31.00 亿元,对应 PE 值 13.06/11.73x。❖ 投资建议:北美电视市场大尺寸化趋势延续,线上渠道已成为重要销售场景,为高产品力的国产品牌提供份额提升窗口。
聚焦黑色家电行业:大尺寸与高阶MiniLED推动高端化,国产电视深化北美渠道布局。随着强产品力及高端产品向线下渠道导入,国产品牌在线上形成的大屏、高刷新率及高阶 Mini LED 优势有望转化为线下竞争力,带动销售增长、渠道渗透、市场份额及产品价格中枢提升。预计 TCL电子 2026-2027 归母净利润 33.19/46.36 亿港元,对应 PE 值 13.08/10.71x;预计海信视像 2026-2027 归母净利润 27.85/31.00 亿元,对应 PE 值 13.06/11.73x。❖ 投资建议:北美电视市场大尺寸化趋势延续,线上渠道已成为重要销售场景,为高产品力的国产品牌提供份额提升窗口。
聚焦黑色家电行业:大尺寸与高阶MiniLED推动高端化,国产电视深化北美渠道布局。随着强产品力及高端产品向线下渠道导入,国产品牌在线上形成的大屏、高刷新率及高阶 Mini LED 优势有望转化为线下竞争力,带动销售增长、渠道渗透、市场份额及产品价格中枢提升。预计 TCL电子 2026-2027 归母净利润 33.19/46.36 亿港元,对应 PE 值 13.08/10.71x;预计海信视像 2026-2027 归母净利润 27.85/31.00 亿元,对应 PE 值 13.06/11.73x。❖ 投资建议:北美电视市场大尺寸化趋势延续,线上渠道已成为重要销售场景,为高产品力的国产品牌提供份额提升窗口。核心数据:预计 TCL电子 2026-2027 归母净利润 33.19/46.36 亿港元,对应 PE 值 13.08/10.71x;预计海信视像 2026-2027 归母净利润 27.85/31.00 亿元,对应 PE 值 13.06/11.73x;❖ Best Buy 聚焦高端,Walmart 覆盖均衡,Amazon 侧重入门市场:Best Buy 聚焦高端市场,1500 美元以上、55 英寸以上及 Mini LED 产品占比分别为 35.99%/81.47%/36.85%。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
适合行业研究员等读者参考。
重点分析了家电、品牌、消费、黑色家电行业等议题。