聚焦纺织服装行业9月投资策略:8月服装社零降幅收窄,中国鞋服出口增长提速。品牌服饰观点:1)全渠道:8 月服装社零继续下跌但跌幅略有收窄,同比减少 0.5%,全年至今累计同比增长 5.1%。-9.7%改善至-2.1%,制造业务由-10.0%改善至-1.6%;大部分重点公司同比增速较 7 月走弱,丰泰同比由 7 月的+1.00%转为-2.79%,主因去年同期基数较高;来亿同比降至+3.13%,8 月台币营收环比下降 11.96%,出货表现较 7 月走弱;儒鸿同比由+23.26%转为-1.13%,主要受越南假期、台风及船期紧张影响,约 4.5 亿元出货递延所致;聚阳同比由+7.86%转为-5.12%,但 8 月营收环比仍增长 18.49%,主要受去年 8 月客户因关税因素提前拉货、同期基数偏高影响。
聚焦纺织服装行业9月投资策略:8月服装社零降幅收窄,中国鞋服出口增长提速。品牌服饰观点:1)全渠道:8 月服装社零继续下跌但跌幅略有收窄,同比减少 0.5%,全年至今累计同比增长 5.1%。-9.7%改善至-2.1%,制造业务由-10.0%改善至-1.6%;大部分重点公司同比增速较 7 月走弱,丰泰同比由 7 月的+1.00%转为-2.79%,主因去年同期基数较高;来亿同比降至+3.13%,8 月台币营收环比下降 11.96%,出货表现较 7 月走弱;儒鸿同比由+23.26%转为-1.13%,主要受越南假期、台风及船期紧张影响,约 4.5 亿元出货递延所致;聚阳同比由+7.86%转为-5.12%,但 8 月营收环比仍增长 18.49%,主要受去年 8 月客户因关税因素提前拉货、同期基数偏高影响。
聚焦纺织服装行业9月投资策略:8月服装社零降幅收窄,中国鞋服出口增长提速。品牌服饰观点:1)全渠道:8 月服装社零继续下跌但跌幅略有收窄,同比减少 0.5%,全年至今累计同比增长 5.1%。-9.7%改善至-2.1%,制造业务由-10.0%改善至-1.6%;大部分重点公司同比增速较 7 月走弱,丰泰同比由 7 月的+1.00%转为-2.79%,主因去年同期基数较高;来亿同比降至+3.13%,8 月台币营收环比下降 11.96%,出货表现较 7 月走弱;儒鸿同比由+23.26%转为-1.13%,主要受越南假期、台风及船期紧张影响,约 4.5 亿元出货递延所致;聚阳同比由+7.86%转为-5.12%,但 8 月营收环比仍增长 18.49%,主要受去年 8 月客户因关税因素提前拉货、同期基数偏高影响。核心数据:品牌服饰观点:1)全渠道:8 月服装社零继续下跌但跌幅略有收窄,同比减少 0.5%,全年至今累计同比增长 5.1%;大部分重点公司同比增速较 7 月走弱,丰泰同比由 7 月的+1.00%转为-2.79%,主因去年同期基数较高。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了投资策略、出口、服装、纺织服装行业9月投资策略等议题。