地产行业深度报告-高品质住宅系列报告之三，从成本加成到价值回归：商品房定价逻辑的嬗变与未来-250801-平安证券

 过往商品房定价为“成本加成”与“预期扰动”:过往房企主要采取成本加成定价策略，其中地价和建安为主要成本支出，房价上涨时期房企毛 利率上涨幅度远低于房价，反映地价上涨为房价上行重要推手； 利润加成一方面受市场预期、供求关系扰动，另一方面也是房企在“流速”和核心数据:预计新入市“好房子”将与旧规产品形成品质分层，在定价逻辑方;带来的居住使用价值，预计多数住房稳态下的租售比或低于房贷利率。; 过往商品房定价为“成本加成”与“预期扰动”:过往房企主要采取成本加成定价策略，其中地价和建安为主要成本支出，房价上涨时期房企毛。

本报告由投资咨询发布,发布于 2025 年。

覆盖 2025 年,全文约 32。

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适合战略规划、行业研究员等读者参考。

重点分析了住宅、商品房、二手房等议题。