机场行业黄金时代深度报告：2020-2025非航免税与精品接力，投资布局良机

报告指出2016-2020年机场受益于高端化妆品爆发，上海机场年化回报率从16.8%提升至25%。2020-2025年精品接力香化，成本端平稳，疫情提供入场良机。白云、上海、大兴机场产能扩张至1亿旅客，中性假设下无产能瓶颈。

本报告由中信证券发布,发布于 2020 年。

覆盖 2020 年,全文约 30。

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适合机场行业投资者、交通运输分析师、免税行业从业者等读者参考。

重点分析了消费零售、黄金时代、非航免税、精品接力等议题。