电力行业2019年报及2020一季报总结：三因素向好，关注二季度火电利润弹性下的估值修复

本报告分析了电力行业2019年年报及2020年一季报，指出火电板块因煤价下行盈利提升，水电受增值税优惠到期及来水不佳影响业绩下滑。核心亮点是二季度煤价超跌，火电利润弹性大，关注估值修复机会。核心数据:2.0%;50-100元/吨。

本报告由广发证券发布,发布于 2020 年。

覆盖 2020 年,全文约 20。

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适合投资者、分析师、电力行业从业者等读者参考。

重点分析了新能源、一季报总结、三因素向好、估值修复等议题。