三只松鼠VS良品铺子：高ROE之谜，休闲零食巨头线上线下面面观

中泰证券深度报告解密三只松鼠与良品铺子高ROE之谜，两者分别以线上和线下效率称王。通过ROE拆分，揭示营运能力为核心优势，投入产出比与获客成本领先行业，为您剖析休闲零食巨头的商业模式与成长驱动力。核心数据:高ROE;行业前两位;线上运营效率领先。

本报告由中泰证券发布,发布于 2020 年。

覆盖 2020 年,全文约 22。

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适合投资者、分析师、食品行业从业者等读者参考。

重点分析了消费零售、三只松鼠、良品铺子、ROE等议题。