疫情对快递行业影响分析：集中影响Q1供给，行业长期格局不变-海通证券

本报告深入分析新冠肺炎疫情对快递行业的影响，认为主要冲击集中在2020年Q1，特别是2月供给端。参考2003年SARS经验，快递业务量增速在低基数下高增长不可直接类比。春节期间防疫物资运输拉动业务量增长，节后复工率低导致产能紧张。国家增值税减免、收费公路免费等政策利好行业，电商平台补贴助力复工。报告对Q1收入进行中性情景测算，预计2月业务量增速受影响。行业长期竞争格局不变，维持优于大市评级。核心数据:22.81%;76.6%;110.34%。

本报告由海通证券发布,发布于 2020 年。

覆盖 2020 年,全文约 21。

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适合投资者、快递行业分析师、电商从业者等读者参考。

重点分析了消费零售、海通证券、疫情、快递等议题。