有色金属行业2019年三季报解读：周期底部延续分化，上游矿采选业显露积极信号

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报告摘要

2019年三季报显示有色行业营收同比增19.8%，但归母净利润降15.6%，毛利率创2016Q4以来新低。周期底部分化加剧，上游矿采选业产成品库存、资本支出及毛利率等指标改善，或率先走出底部。供应端扰动带来交易性机会，头部企业及上游板块值得关注。

2019年三季报显示有色行业营收同比增19.8%，但归母净利润降15.6%，毛利率创2016Q4以来新低。周期底部分化加剧，上游矿采选业产成品库存、资本支出及毛利率等指标改善，或率先走出底部。供应端扰动带来交易性机会，头部企业及上游板块值得关注。核心数据:19.8%;-15.6%;8.55%。

本报告由东兴证券发布,发布于 2019 年。

覆盖 2019 年,全文约 16。

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适合投资者、行业分析师、基金经理等读者参考。

重点分析了管理咨询、有色金属、年三季报等议题。