聚焦消费行业出海专题之26H1复盘与展望:回调风险释放+低基数修复可期,经营改善+品牌化打开估值空间。资料来源:wind, 西部证券研发中心 2注:盈利预测参考wind一致预期,26/9/28收盘价图:建议关注标的短期看业绩修复弹性,长期看品牌力带来估值溢价。2)长期:海外市场成为增长引擎,企业通过 AI 产品创新、IP 营销、线下渠道突破,持续打造全球品牌,品牌化建设为企业提供远期估值溢价空间。投资建议:我们核心寻找低基数/低位之上具备阿尔法的公司:1)核心推荐股价反映悲观预期低位标的,已看到竞争缓解、订单提升等边际优化,品牌力持续提升提供远期溢价、成本等压制因素缓解弹性可期,推荐:西锐、泉峰控股,关注隆鑫通用、影石创新、石头科技;2)供应链显著集中或新需求带动的收入高增。
聚焦消费行业出海专题之26H1复盘与展望:回调风险释放+低基数修复可期,经营改善+品牌化打开估值空间。资料来源:wind, 西部证券研发中心 2注:盈利预测参考wind一致预期,26/9/28收盘价图:建议关注标的短期看业绩修复弹性,长期看品牌力带来估值溢价。2)长期:海外市场成为增长引擎,企业通过 AI 产品创新、IP 营销、线下渠道突破,持续打造全球品牌,品牌化建设为企业提供远期估值溢价空间。投资建议:我们核心寻找低基数/低位之上具备阿尔法的公司:1)核心推荐股价反映悲观预期低位标的,已看到竞争缓解、订单提升等边际优化,品牌力持续提升提供远期溢价、成本等压制因素缓解弹性可期,推荐:西锐、泉峰控股,关注隆鑫通用、影石创新、石头科技;2)供应链显著集中或新需求带动的收入高增。
聚焦消费行业出海专题之26H1复盘与展望:回调风险释放+低基数修复可期,经营改善+品牌化打开估值空间。资料来源:wind, 西部证券研发中心 2注:盈利预测参考wind一致预期,26/9/28收盘价图:建议关注标的短期看业绩修复弹性,长期看品牌力带来估值溢价。2)长期:海外市场成为增长引擎,企业通过 AI 产品创新、IP 营销、线下渠道突破,持续打造全球品牌,品牌化建设为企业提供远期估值溢价空间。投资建议:我们核心寻找低基数/低位之上具备阿尔法的公司:1)核心推荐股价反映悲观预期低位标的,已看到竞争缓解、订单提升等边际优化,品牌力持续提升提供远期溢价、成本等压制因素缓解弹性可期,推荐:西锐、泉峰控股,关注隆鑫通用、影石创新、石头科技;2)供应链显著集中或新需求带动的收入高增。
本报告由西部证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了出海、品牌、消费等议题。