聚焦公用事业行业专题研究:公用事业与环保2026半年报综述,公用事业整体业绩承压,环保板块盈利结构性分化。2026H1 申万风电板块 14 家企业中有 11 家企业归母净利润同比下降,占比约 78.6%;光伏板块 13 家企业中有 8 家企业出现归母净利润同比下降/盈转亏/增亏,占比约61.5%。往后看,报告认为垃圾发电出海与布局算力或成为新的增长叙事,化债改善回款则从现金流端为后续持续分红提供支撑。固废和水务板块的现金流同比继续向好,2026H1 固废治理板块实现经营性净现金流112.7 亿元,同比增长 4.9%;水务及水治理板块实现经营性净现金流52.0 亿元,同比增长 10.0%。
聚焦公用事业行业专题研究:公用事业与环保2026半年报综述,公用事业整体业绩承压,环保板块盈利结构性分化。2026H1 申万风电板块 14 家企业中有 11 家企业归母净利润同比下降,占比约 78.6%;光伏板块 13 家企业中有 8 家企业出现归母净利润同比下降/盈转亏/增亏,占比约61.5%。往后看,报告认为垃圾发电出海与布局算力或成为新的增长叙事,化债改善回款则从现金流端为后续持续分红提供支撑。固废和水务板块的现金流同比继续向好,2026H1 固废治理板块实现经营性净现金流112.7 亿元,同比增长 4.9%;水务及水治理板块实现经营性净现金流52.0 亿元,同比增长 10.0%。
聚焦公用事业行业专题研究:公用事业与环保2026半年报综述,公用事业整体业绩承压,环保板块盈利结构性分化。2026H1 申万风电板块 14 家企业中有 11 家企业归母净利润同比下降,占比约 78.6%;光伏板块 13 家企业中有 8 家企业出现归母净利润同比下降/盈转亏/增亏,占比约61.5%。往后看,报告认为垃圾发电出海与布局算力或成为新的增长叙事,化债改善回款则从现金流端为后续持续分红提供支撑。固废和水务板块的现金流同比继续向好,2026H1 固废治理板块实现经营性净现金流112.7 亿元,同比增长 4.9%;水务及水治理板块实现经营性净现金流52.0 亿元,同比增长 10.0%。核心数据:2026H1 申万风电板块 14 家企业中有 11 家企业归母净利润同比下降,占比约 78.6%;光伏板块 13 家企业中有 8 家企业出现归母净利润同比下降/盈转亏/增亏,占比约61.5%;固废和水务板块的现金流同比继续向好,2026H1 固废治理板块实现经营性净现金流112.7 亿元,同比增长 4.9%。
本报告由东方财富证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了环保、盈利、公用事业行业专题研究等议题。