聚焦封板率飙升,转债新券如何买?。【T+0 买入】未封板+首日涨幅>40%→T+0 买入→T+20(收益中位+20.0%)→甄别正股赛道,优选半导体、AI 算力等高景气方向;【次月买入】首周见顶的优质券→次月逢低买入→适合错过了首月行情、等待回调的投资者。❖ 展望后市,报告认为 8 月权益或可乐观,但转债 7 月被动拉升估值后,正股修复动能或部分贡献于估值消化,转债可能高位钝化,结构仍然优先于总量。在权益情绪好转后建议关注新券博弈策略,中低价整体赔率在下降,但近期下修条件执行率较高,可以聚焦化债标的的左侧布局机会。
聚焦封板率飙升,转债新券如何买?。【T+0 买入】未封板+首日涨幅>40%→T+0 买入→T+20(收益中位+20.0%)→甄别正股赛道,优选半导体、AI 算力等高景气方向;【次月买入】首周见顶的优质券→次月逢低买入→适合错过了首月行情、等待回调的投资者。❖ 展望后市,报告认为 8 月权益或可乐观,但转债 7 月被动拉升估值后,正股修复动能或部分贡献于估值消化,转债可能高位钝化,结构仍然优先于总量。在权益情绪好转后建议关注新券博弈策略,中低价整体赔率在下降,但近期下修条件执行率较高,可以聚焦化债标的的左侧布局机会。
聚焦封板率飙升,转债新券如何买?。【T+0 买入】未封板+首日涨幅>40%→T+0 买入→T+20(收益中位+20.0%)→甄别正股赛道,优选半导体、AI 算力等高景气方向;【次月买入】首周见顶的优质券→次月逢低买入→适合错过了首月行情、等待回调的投资者。❖ 展望后市,报告认为 8 月权益或可乐观,但转债 7 月被动拉升估值后,正股修复动能或部分贡献于估值消化,转债可能高位钝化,结构仍然优先于总量。在权益情绪好转后建议关注新券博弈策略,中低价整体赔率在下降,但近期下修条件执行率较高,可以聚焦化债标的的左侧布局机会。核心数据:2026 年可转债新券首日封板率封板率从 2022年的 8.5%飙升至 2026 年的 67.5%,所有新券首日开盘价均封于集合竞价上限130 元,新券的真实定价后移至"开板日",即首个未封涨停的交易日;从发行规模看,2026 年 3 亿元以下的微盘券封板率达 100%,3-5 亿为 71.4%,5-8 亿为 77.8%,8-15 亿为 63.6%,即便是 15 亿以上的大盘券封板率也有 54.5%。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了私募、封板率飙升、转债新券如何买?等议题。