聚焦2026年8-10月转债市场投资策略:追平相对收益。从相对收益角度来看,7月弹性策略调整,虽然是产业趋势逻辑松动是原因之一,但是直接体现的更多的是筹码拥挤度太高,市场流动性抱团松动;在全市场的负债来源,都是绝对收益负债的背景下,交易盘拥挤度提升的快,回撤后缓解的也快,7月弹性策略的调整大概率已经超跌了。市场展望,首先,从一级行业与宽基指数来看,当前相对2026年6月底资产端性价比改善较大,关注后续超跌反弹机会,而且从年初以来的资产端的涨跌幅来看,各类风格之间的相对收益差距大幅下降,低波类多资产组合的相对收益与规模追平的可能性较高,而经历过7月的大跌,弹性策略或有不错的超跌反弹机会。
聚焦2026年8-10月转债市场投资策略:追平相对收益。从相对收益角度来看,7月弹性策略调整,虽然是产业趋势逻辑松动是原因之一,但是直接体现的更多的是筹码拥挤度太高,市场流动性抱团松动;在全市场的负债来源,都是绝对收益负债的背景下,交易盘拥挤度提升的快,回撤后缓解的也快,7月弹性策略的调整大概率已经超跌了。市场展望,首先,从一级行业与宽基指数来看,当前相对2026年6月底资产端性价比改善较大,关注后续超跌反弹机会,而且从年初以来的资产端的涨跌幅来看,各类风格之间的相对收益差距大幅下降,低波类多资产组合的相对收益与规模追平的可能性较高,而经历过7月的大跌,弹性策略或有不错的超跌反弹机会。
聚焦2026年8-10月转债市场投资策略:追平相对收益。从相对收益角度来看,7月弹性策略调整,虽然是产业趋势逻辑松动是原因之一,但是直接体现的更多的是筹码拥挤度太高,市场流动性抱团松动;在全市场的负债来源,都是绝对收益负债的背景下,交易盘拥挤度提升的快,回撤后缓解的也快,7月弹性策略的调整大概率已经超跌了。市场展望,首先,从一级行业与宽基指数来看,当前相对2026年6月底资产端性价比改善较大,关注后续超跌反弹机会,而且从年初以来的资产端的涨跌幅来看,各类风格之间的相对收益差距大幅下降,低波类多资产组合的相对收益与规模追平的可能性较高,而经历过7月的大跌,弹性策略或有不错的超跌反弹机会。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、债市、2026年8、10月转债市场投资策略等议题。