聚焦恒誉环保(688309)热裂解设备龙头,锚定绿色燃料高附加值新蓝海。海外资源化项目为国内提供了清晰的商业路径,公司作为热裂解设备龙头,有望凭借设备优势实现“设备+运营”双轮驱动,2026年 3 月,公司公告拟投资 2.2 亿元对控股子公司合晟环保轮胎热裂解资源化综合利用项目扩产,合晟环保轮胎处置总产能将从 6万吨提升至 16 万吨。报告预计公司 2026-2028 年实现归母净利润 1.57 亿、2.92 亿、6.04 亿,增速分别为369.4%、86.3%、106.6%,给予 2027 年 25 倍 PE,对应目标价 92.1元,首次覆盖给予公司买入-A 的投资评级。考虑到公司热裂解设备业务在国内外优势突出,海外订单释放在即,运营项目陆续投产,业绩有望迎来快速增长。
聚焦恒誉环保(688309)热裂解设备龙头,锚定绿色燃料高附加值新蓝海。海外资源化项目为国内提供了清晰的商业路径,公司作为热裂解设备龙头,有望凭借设备优势实现“设备+运营”双轮驱动,2026年 3 月,公司公告拟投资 2.2 亿元对控股子公司合晟环保轮胎热裂解资源化综合利用项目扩产,合晟环保轮胎处置总产能将从 6万吨提升至 16 万吨。报告预计公司 2026-2028 年实现归母净利润 1.57 亿、2.92 亿、6.04 亿,增速分别为369.4%、86.3%、106.6%,给予 2027 年 25 倍 PE,对应目标价 92.1元,首次覆盖给予公司买入-A 的投资评级。考虑到公司热裂解设备业务在国内外优势突出,海外订单释放在即,运营项目陆续投产,业绩有望迎来快速增长。
聚焦恒誉环保(688309)热裂解设备龙头,锚定绿色燃料高附加值新蓝海。海外资源化项目为国内提供了清晰的商业路径,公司作为热裂解设备龙头,有望凭借设备优势实现“设备+运营”双轮驱动,2026年 3 月,公司公告拟投资 2.2 亿元对控股子公司合晟环保轮胎热裂解资源化综合利用项目扩产,合晟环保轮胎处置总产能将从 6万吨提升至 16 万吨。报告预计公司 2026-2028 年实现归母净利润 1.57 亿、2.92 亿、6.04 亿,增速分别为369.4%、86.3%、106.6%,给予 2027 年 25 倍 PE,对应目标价 92.1元,首次覆盖给予公司买入-A 的投资评级。考虑到公司热裂解设备业务在国内外优势突出,海外订单释放在即,运营项目陆续投产,业绩有望迎来快速增长。核心数据:海外资源化项目为国内提供了清晰的商业路径,公司作为热裂解设备龙头,有望凭借设备优势实现“设备+运营”双轮驱动,2026年 3 月,公司公告拟投资 2.2 亿元对控股子公司合晟环保轮胎热裂解资源化综合利用项目扩产,合晟环保轮胎处置总产能将从 6万吨提升至 16 万吨;报告预计公司 2026-2028 年实现归母净利润 1.57 亿、2.92 亿、6.04 亿,增速分别为369.4%、86.3%、106.6%,给予 2027 年 25 倍 PE,对应目标价 92.1元,首次覆盖给予公司买入-A 的投资评级;(1)污油泥方面:公司较早布局污油泥领域,其工业连续化污油泥热解生产线可同时实现油品回收与固体无害化,处理后固体产物矿物油含量可稳定控制在 3‰以内、最低达到 0.5‰以下。
本报告由国投证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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适合行业研究员、战略规划等读者参考。
重点分析了环保、设备、恒誉环保等议题。