聚焦晶科科技(601778)公司首次覆盖报告:主业轻资产经营稳健,储能与算电协同打开成长空间。公司依托晶科系绿电资源与成本优势切入储能与绿色算力赛道,有望打造第二、第三增长曲线。我们看好晶科系在新能源行业的技术积淀,预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 1.57/3.93/6.94 亿元,yoy-52.5%/+150.9%/+76.6%,EPS 分别为 0.04/0.11/0.19元,当前股价对应 PE 分别为 83.6/33.3/18.9 倍。储能业务:提升至核心战略层级,重开发、强落地、高周转公司布局储能业务较早,积累电网侧、用户侧、光储一体化多类型项目资源与运营经验,2025 年将储能提升至核心战略层级, 围绕“重开发、强落地、高周转、精运营”形成业务闭环。
聚焦晶科科技(601778)公司首次覆盖报告:主业轻资产经营稳健,储能与算电协同打开成长空间。公司依托晶科系绿电资源与成本优势切入储能与绿色算力赛道,有望打造第二、第三增长曲线。我们看好晶科系在新能源行业的技术积淀,预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 1.57/3.93/6.94 亿元,yoy-52.5%/+150.9%/+76.6%,EPS 分别为 0.04/0.11/0.19元,当前股价对应 PE 分别为 83.6/33.3/18.9 倍。储能业务:提升至核心战略层级,重开发、强落地、高周转公司布局储能业务较早,积累电网侧、用户侧、光储一体化多类型项目资源与运营经验,2025 年将储能提升至核心战略层级, 围绕“重开发、强落地、高周转、精运营”形成业务闭环。
聚焦晶科科技(601778)公司首次覆盖报告:主业轻资产经营稳健,储能与算电协同打开成长空间。公司依托晶科系绿电资源与成本优势切入储能与绿色算力赛道,有望打造第二、第三增长曲线。我们看好晶科系在新能源行业的技术积淀,预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 1.57/3.93/6.94 亿元,yoy-52.5%/+150.9%/+76.6%,EPS 分别为 0.04/0.11/0.19元,当前股价对应 PE 分别为 83.6/33.3/18.9 倍。储能业务:提升至核心战略层级,重开发、强落地、高周转公司布局储能业务较早,积累电网侧、用户侧、光储一体化多类型项目资源与运营经验,2025 年将储能提升至核心战略层级, 围绕“重开发、强落地、高周转、精运营”形成业务闭环。核心数据:我们看好晶科系在新能源行业的技术积淀,预计公司 2026-2028 年归母净利润分别为 1.57/3.93/6.94 亿元,yoy-52.5%/+150.9%/+76.6%,EPS 分别为 0.04/0.11/0.19元,当前股价对应 PE 分别为 83.6/33.3/18.9 倍;光伏主业:坚持轻资产滚动开发,在手项目贡献稳定现金流公司深化轻资产运营战略,2025 年公司新增装机 0.4GW,出售 1.4GW,持有电站规模较 2024 年底减少 1.0GW;截至 2025 年底公司地面集中式、工商业分布式电站持有规模分别为 4.0GW、1.4GW。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了储能、新能源、光伏、晶科科技等议题。