聚焦从价格到数量:货币政策工具梳理与历史复盘。超额存款准备金利率作为利率走廊下限、常备借贷便利(SLF)利率作为利率走廊上限,DR007 作为市场基准利率锚定 7 天逆回购利率;中期依托 MLF 利率。法定存款准备金率是最主要的数量型货币政策工具,通过影响金融机构的资金供应能力来间接调控货币供应量;公开市场操作是中央银行吞吐基础货币,调节市场流动性的主要货币政策工具,通过中央银行与市场交易对手进行有价证券和外汇交易,实现货币政策调控目标;还有中央银行贷款工具,包含 MLF、再贷款以及其他临时性、定向性的贷款工具。2000 年以来,央行货币政策逆周期发力,先后落地 9 轮存款准备金率调整、配套多轮利率升降调节,其中完整加息周期共 3 轮。
聚焦从价格到数量:货币政策工具梳理与历史复盘。超额存款准备金利率作为利率走廊下限、常备借贷便利(SLF)利率作为利率走廊上限,DR007 作为市场基准利率锚定 7 天逆回购利率;中期依托 MLF 利率。法定存款准备金率是最主要的数量型货币政策工具,通过影响金融机构的资金供应能力来间接调控货币供应量;公开市场操作是中央银行吞吐基础货币,调节市场流动性的主要货币政策工具,通过中央银行与市场交易对手进行有价证券和外汇交易,实现货币政策调控目标;还有中央银行贷款工具,包含 MLF、再贷款以及其他临时性、定向性的贷款工具。2000 年以来,央行货币政策逆周期发力,先后落地 9 轮存款准备金率调整、配套多轮利率升降调节,其中完整加息周期共 3 轮。
聚焦从价格到数量:货币政策工具梳理与历史复盘。超额存款准备金利率作为利率走廊下限、常备借贷便利(SLF)利率作为利率走廊上限,DR007 作为市场基准利率锚定 7 天逆回购利率;中期依托 MLF 利率。法定存款准备金率是最主要的数量型货币政策工具,通过影响金融机构的资金供应能力来间接调控货币供应量;公开市场操作是中央银行吞吐基础货币,调节市场流动性的主要货币政策工具,通过中央银行与市场交易对手进行有价证券和外汇交易,实现货币政策调控目标;还有中央银行贷款工具,包含 MLF、再贷款以及其他临时性、定向性的贷款工具。2000 年以来,央行货币政策逆周期发力,先后落地 9 轮存款准备金率调整、配套多轮利率升降调节,其中完整加息周期共 3 轮。
本报告由东北证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年。
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重点分析了货币政策、利率、贷款、从价格到数量等议题。