海外札记:沃什揭示决策函数,降息预期或先抑后扬

聚焦海外札记:沃什揭示决策函数,降息预期或先抑后扬。但进入 5 月中旬后,随着沃什上任预期升温,市场或重新定价降息门槛,“降息交易”重启有望托底市场呈现先承压,后反弹的节奏。沃什在听证会中倾向于阐述自身的政策方法论和反应函数:即未来会重点观察哪些经济指标、如何权衡通胀与增长风险,但刻意避免对具体利率路径作出绑定式承诺——这符合候选主席在听证会上的典型表达方式。报告认为,供给冲击后的衰退交易往往具有自我实现特征。

本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。

覆盖 2026 年,全文共 13 页。

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重点分析了降息、宏观、政策、油价等议题。