聚焦中芯国际(688981)26Q1营收稳增达预期,指引26Q2收入与毛利率指引继续上行。2)产能及 ASP:总产能为107.8 万片/月,环比增长 1.95 万片;晶圆出货量(折合 8 英寸)为 250.9 万片,同比+9.5%/环比-0.2%;产能利用率为 93.1%,环比-2.6pcts,环比下降主要系去年四季度手机客户因担忧配套存储芯片供应不足而下修订单,影响部分传导至一季度;折合 8 英寸 ASP 为 938 美元/片,环比+2.5%,主要系优势细分领域部分产品代工价格稳中有升。1)26Q2业绩指引:收入预计环比增长 14%-16%,毛利率预计 20%-22%,环比中值+2pcts。公司 26Q1 营收环比稳增,归母净利润同环比均实现增长;26Q2收入毛利率指引持续增长,出货量和 ASP 预计均明显提升。
聚焦中芯国际(688981)26Q1营收稳增达预期,指引26Q2收入与毛利率指引继续上行。2)产能及 ASP:总产能为107.8 万片/月,环比增长 1.95 万片;晶圆出货量(折合 8 英寸)为 250.9 万片,同比+9.5%/环比-0.2%;产能利用率为 93.1%,环比-2.6pcts,环比下降主要系去年四季度手机客户因担忧配套存储芯片供应不足而下修订单,影响部分传导至一季度;折合 8 英寸 ASP 为 938 美元/片,环比+2.5%,主要系优势细分领域部分产品代工价格稳中有升。1)26Q2业绩指引:收入预计环比增长 14%-16%,毛利率预计 20%-22%,环比中值+2pcts。公司 26Q1 营收环比稳增,归母净利润同环比均实现增长;26Q2收入毛利率指引持续增长,出货量和 ASP 预计均明显提升。
聚焦中芯国际(688981)26Q1营收稳增达预期,指引26Q2收入与毛利率指引继续上行。2)产能及 ASP:总产能为107.8 万片/月,环比增长 1.95 万片;晶圆出货量(折合 8 英寸)为 250.9 万片,同比+9.5%/环比-0.2%;产能利用率为 93.1%,环比-2.6pcts,环比下降主要系去年四季度手机客户因担忧配套存储芯片供应不足而下修订单,影响部分传导至一季度;折合 8 英寸 ASP 为 938 美元/片,环比+2.5%,主要系优势细分领域部分产品代工价格稳中有升。1)26Q2业绩指引:收入预计环比增长 14%-16%,毛利率预计 20%-22%,环比中值+2pcts。公司 26Q1 营收环比稳增,归母净利润同环比均实现增长;26Q2收入毛利率指引持续增长,出货量和 ASP 预计均明显提升。核心数据:2)产能及 ASP:总产能为107.8 万片/月,环比增长 1.95 万片;晶圆出货量(折合 8 英寸)为 250.9 万片,同比+9.5%/环比-0.2%;产能利用率为 93.1%,环比-2.6pcts,环比下降主要系去年四季度手机客户因担忧配套存储芯片供应不足而下修订单,影响部分传导至一季度。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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重点分析了利率、收入、中芯国际等议题。