聚焦定期报告:底部震荡会如何演绎?。一是基本面是影响底部震荡走势的核心因素:首先,底部震荡期若经济和盈利偏强则可能企稳回升或二次探底成功,如 2008/12、2010/9、2020/5、2025/4 震荡后企稳回升,2014/4 二次探底成功,期间都伴随着地产销售增速、出口增速或企业盈利增速回升;其次,若经济、盈利偏弱,则震荡后可能二次跌破或三次跌破。(1)2003 年以来,A 股受外部事件影响而短期快速调整共有 9次,其中有 4 次底部震荡后回升,有 3 次底部震荡后二次探底/跌破,有 2 次底部震荡后三次探底/跌破。二是短期企业盈利可能进一步改善:首先,短期 PPI 可能继续回升,继续带动工业企业利润增速回升;其次,A 股一季报盈利增速可能继续处于回升周期中。
聚焦定期报告:底部震荡会如何演绎?。一是基本面是影响底部震荡走势的核心因素:首先,底部震荡期若经济和盈利偏强则可能企稳回升或二次探底成功,如 2008/12、2010/9、2020/5、2025/4 震荡后企稳回升,2014/4 二次探底成功,期间都伴随着地产销售增速、出口增速或企业盈利增速回升;其次,若经济、盈利偏弱,则震荡后可能二次跌破或三次跌破。(1)2003 年以来,A 股受外部事件影响而短期快速调整共有 9次,其中有 4 次底部震荡后回升,有 3 次底部震荡后二次探底/跌破,有 2 次底部震荡后三次探底/跌破。二是短期企业盈利可能进一步改善:首先,短期 PPI 可能继续回升,继续带动工业企业利润增速回升;其次,A 股一季报盈利增速可能继续处于回升周期中。
聚焦定期报告:底部震荡会如何演绎?。一是基本面是影响底部震荡走势的核心因素:首先,底部震荡期若经济和盈利偏强则可能企稳回升或二次探底成功,如 2008/12、2010/9、2020/5、2025/4 震荡后企稳回升,2014/4 二次探底成功,期间都伴随着地产销售增速、出口增速或企业盈利增速回升;其次,若经济、盈利偏弱,则震荡后可能二次跌破或三次跌破。(1)2003 年以来,A 股受外部事件影响而短期快速调整共有 9次,其中有 4 次底部震荡后回升,有 3 次底部震荡后二次探底/跌破,有 2 次底部震荡后三次探底/跌破。二是短期企业盈利可能进一步改善:首先,短期 PPI 可能继续回升,继续带动工业企业利润增速回升;其次,A 股一季报盈利增速可能继续处于回升周期中。
本报告由华金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 19 页。
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重点分析了传媒、电力、定期报告、底部震荡会如何演绎?等议题。