聚焦资金晴雨表·月度观察:3月利率展望,中枢维持低位,波动边际加大。➢ 价格指标:2月资金面延续低位波动,银行间回购利率月均值环比变化较小,交易所回购利率月均值大多小幅上行,R001、GC001、R007和GC007月均值分别变动了-1BP、7BP、-0BP和3BP;➢ 结构指标:2月R007与OMO-7D利差均值为15BP,环比上月不变;银行间市场R和DR隔夜和7天的利差均值环比分别变动了0BP和1BP;交易所和银行间利率1天和7天利差均值较上月分别变化了8BP和4BP,非银资金边际收紧。✓ 资金面压力:3月买断式逆回购、MLF和同业存单到期压力较大✓ 资金面供给:央行呵护态度较为明确,季末财政支出加大✓ 主要结论:预计3月市场利率延续低位震荡。
聚焦资金晴雨表·月度观察:3月利率展望,中枢维持低位,波动边际加大。➢ 价格指标:2月资金面延续低位波动,银行间回购利率月均值环比变化较小,交易所回购利率月均值大多小幅上行,R001、GC001、R007和GC007月均值分别变动了-1BP、7BP、-0BP和3BP;➢ 结构指标:2月R007与OMO-7D利差均值为15BP,环比上月不变;银行间市场R和DR隔夜和7天的利差均值环比分别变动了0BP和1BP;交易所和银行间利率1天和7天利差均值较上月分别变化了8BP和4BP,非银资金边际收紧。✓ 资金面压力:3月买断式逆回购、MLF和同业存单到期压力较大✓ 资金面供给:央行呵护态度较为明确,季末财政支出加大✓ 主要结论:预计3月市场利率延续低位震荡。
聚焦资金晴雨表·月度观察:3月利率展望,中枢维持低位,波动边际加大。➢ 价格指标:2月资金面延续低位波动,银行间回购利率月均值环比变化较小,交易所回购利率月均值大多小幅上行,R001、GC001、R007和GC007月均值分别变动了-1BP、7BP、-0BP和3BP;➢ 结构指标:2月R007与OMO-7D利差均值为15BP,环比上月不变;银行间市场R和DR隔夜和7天的利差均值环比分别变动了0BP和1BP;交易所和银行间利率1天和7天利差均值较上月分别变化了8BP和4BP,非银资金边际收紧。✓ 资金面压力:3月买断式逆回购、MLF和同业存单到期压力较大✓ 资金面供给:央行呵护态度较为明确,季末财政支出加大✓ 主要结论:预计3月市场利率延续低位震荡。核心数据:➢ 价格指标:2月资金面延续低位波动,银行间回购利率月均值环比变化较小,交易所回购利率月均值大多小幅上行,R001、GC001、R007和GC007月均值分别变动了-1BP、7BP、-0BP和3BP;➢ 结构指标:2月R007与OMO-7D利差均值为15BP,环比上月不变;银行间市场R和DR隔夜和7天的利差均值环比分别变动了0BP和1BP。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 22 页。
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重点分析了利率、资金晴雨表·月度观察等议题。