聚焦流动性跟踪:央行连续净回笼。综合来看,预计税期期间隔夜利率高点可能在 1.45%附近,R007 则有望控制在 1.60%以内。央行逆回购合计到期1765 亿元,单周回笼压力降至年内低位;同时政府债净缴款压力相对中性,净缴款额预计为 3063 亿元,对资金面的扰动相对可控。►政府债:3 月 9-13 日,净缴款预计 3063 亿元下周政府债缴款额预计为 2363亿元,叠加 2只未披露规模的贴现国债,我们估算实际政府债净缴款规模约为3063亿元,略高于25年以来2608亿元的中枢水平。
聚焦流动性跟踪:央行连续净回笼。综合来看,预计税期期间隔夜利率高点可能在 1.45%附近,R007 则有望控制在 1.60%以内。央行逆回购合计到期1765 亿元,单周回笼压力降至年内低位;同时政府债净缴款压力相对中性,净缴款额预计为 3063 亿元,对资金面的扰动相对可控。►政府债:3 月 9-13 日,净缴款预计 3063 亿元下周政府债缴款额预计为 2363亿元,叠加 2只未披露规模的贴现国债,我们估算实际政府债净缴款规模约为3063亿元,略高于25年以来2608亿元的中枢水平。
聚焦流动性跟踪:央行连续净回笼。综合来看,预计税期期间隔夜利率高点可能在 1.45%附近,R007 则有望控制在 1.60%以内。央行逆回购合计到期1765 亿元,单周回笼压力降至年内低位;同时政府债净缴款压力相对中性,净缴款额预计为 3063 亿元,对资金面的扰动相对可控。►政府债:3 月 9-13 日,净缴款预计 3063 亿元下周政府债缴款额预计为 2363亿元,叠加 2只未披露规模的贴现国债,我们估算实际政府债净缴款规模约为3063亿元,略高于25年以来2608亿元的中枢水平。核心数据:综合来看,预计税期期间隔夜利率高点可能在 1.45%附近,R007 则有望控制在 1.60%以内;央行逆回购合计到期1765 亿元,单周回笼压力降至年内低位;同时政府债净缴款压力相对中性,净缴款额预计为 3063 亿元,对资金面的扰动相对可控。
本报告由华西证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 17 页。
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适合行业研究员、战略规划等读者参考。
重点分析了流动性、利率、流动性跟踪、央行连续净回笼等议题。