聚焦科士达(002518)UPS基本盘稳固,AIDC电源+储能双轮驱动业绩高增。海外 ODM/OEM 长期服务 Tier1 客户,有望充分受益 AIDC 建设周期的供配电系统升级,并在 HVDC 商业化推进过程中争取进一步延展空间。AI 算力提升推动数据中心机柜功率密度显著上升,供配电系统迈向高功率、高效率、模块化及 HVDC 等新架构。公司深耕电力电子领域,受益于 AI 服务器及新能源行业高景气,数据中心及光储充 业务有望迎来高速发展, 我们预测 25-27 年实现营业收入51.48/63.82/79.65 亿元,归母净利润 7.47/9.31/11.47 亿元,(2025/12/30 日股价)对应 25-27 年 PE 38X/31X/25X,首次覆盖给予公司“买入”评级。
聚焦科士达(002518)UPS基本盘稳固,AIDC电源+储能双轮驱动业绩高增。海外 ODM/OEM 长期服务 Tier1 客户,有望充分受益 AIDC 建设周期的供配电系统升级,并在 HVDC 商业化推进过程中争取进一步延展空间。AI 算力提升推动数据中心机柜功率密度显著上升,供配电系统迈向高功率、高效率、模块化及 HVDC 等新架构。公司深耕电力电子领域,受益于 AI 服务器及新能源行业高景气,数据中心及光储充 业务有望迎来高速发展, 我们预测 25-27 年实现营业收入51.48/63.82/79.65 亿元,归母净利润 7.47/9.31/11.47 亿元,(2025/12/30 日股价)对应 25-27 年 PE 38X/31X/25X,首次覆盖给予公司“买入”评级。
聚焦科士达(002518)UPS基本盘稳固,AIDC电源+储能双轮驱动业绩高增。海外 ODM/OEM 长期服务 Tier1 客户,有望充分受益 AIDC 建设周期的供配电系统升级,并在 HVDC 商业化推进过程中争取进一步延展空间。AI 算力提升推动数据中心机柜功率密度显著上升,供配电系统迈向高功率、高效率、模块化及 HVDC 等新架构。公司深耕电力电子领域,受益于 AI 服务器及新能源行业高景气,数据中心及光储充 业务有望迎来高速发展, 我们预测 25-27 年实现营业收入51.48/63.82/79.65 亿元,归母净利润 7.47/9.31/11.47 亿元,(2025/12/30 日股价)对应 25-27 年 PE 38X/31X/25X,首次覆盖给予公司“买入”评级。核心数据:公司深耕电力电子领域,受益于 AI 服务器及新能源行业高景气,数据中心及光储充 业务有望迎来高速发展, 我们预测 25-27 年实现营业收入51.48/63.82/79.65 亿元,归母净利润 7.47/9.31/11.47 亿元,(2025/12/30 日股价)对应 25-27 年 PE 38X/31X/25X,首次覆盖给予公司“买入”评级;海外市场占比长期约 50%、制造体系成熟,支撑公司在能源电子产业链中的横向延展;根据可比公司估值法,可比公司 2026 年平均 PE 为 43X,对应科士达目标市值 403.22亿元,较现有市值有 40.68%上涨空间,首次覆盖给予公司“买入”评级。
覆盖 2026 年,全文共 33 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了储能、市场规模、数据中心、新能源等议题。