A股市场投资策略专题报告-A股业绩支撑：政策呵护逻辑下的价格水平-251230-渤海证券

报告摘要

⚫ 就 2026 年行情的业绩支撑而言，并不来自于量的超预期增长，而来自于从今年 10 月、11 月的情况来看，PPI 价格已经连续两月出现环比转正，这种态势如能持续，将意味着明年 PPI 同比降幅将

核心要点

分析师：
证券分析师
2025 年对价格产生最大支持的政策来自于“反内卷”政策。
2025 年 7 月
1 日中央财经委的第六次会议后，伴随中央在整治“反内卷”问题上强
12 月召开的中央经济工作会议进一步将整治“内卷式”竞争列
2025 年 12 月 30 日
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报告信息

文件全名: 《A股市场投资策略专题报告-A股业绩支撑：政策呵护逻辑下的价格水平-251230-渤海证券-13页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: ⚫ 就 2026 年行情的业绩支撑而言，并不来自于量的超预期增长，而来自于
两月出现环比转正，这种态势如能持续，将意味着明年 PPI 同比降幅将
年 PPI 环比转负的风险，同时也提升了 PPI 实现温和上涨的可能性。
今年中央经济工作会议首次提出“把促进经济稳定增长、物价合理回升
图 2：A 股市场归母净利润单季度增长率............................................................................................................4
核心议题: A 股股市

常见问题

《A股市场投资策略专题报告-A股业绩支撑：政策呵护逻辑下的价格水平-251230-渤海证券》主要包含哪些内容?

⚫ 就 2026 年行情的业绩支撑而言，并不来自于量的超预期增长，而来自于从今年 10 月、11 月的情况来看，PPI 价格已经连续两月出现环比转正，这种态势如能持续，将意味着明年 PPI 同比降幅将核心数据:⚫ 就 2026 年行情的业绩支撑而言，并不来自于量的超预期增长，而来自于;两月出现环比转正，这种态势如能持续，将意味着明年 PPI 同比降幅将;年 PPI 环比转负的风险，同时也提升了 PPI 实现温和上涨的可能性。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 13。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股市等议题。