资金跟踪系列之二十五：两融流入幅度回落，机构ETF成为阶段主要买入力量-251222-国金证券

报告摘要

上周美元指数有所回升，中美利差“倒挂”程度有所收敛。 10Y 美债名义/实际利率均回落，通胀预期回落。流动性边际宽松，国内银行间资金面均衡偏松，期限利差(10Y-1Y)继续走阔。

核心要点

分析师预测：
1、美元指数有所回升，离岸美元流动性宽松，国内银行间资金面均衡偏松 .............................. 5
1.1 美元指数有所回升，中美利差“倒挂”有所收敛，通胀预期回落 ............................... 5
1.2 离岸美元流动性边际宽松，国内银行间资金面均衡偏松 ....................................... 5
2.1 市场交易热度回落，商贸零售、军工、轻工等交易热度均处于 80%分位数以上 .................... 6
2.2 主要指数波动率大多均回升，通信、电新的波动率仍在 80%分位数以上 .......................... 7
2.3 市场流动性指标回落，各板块流动性指标均在 50%历史分位数以下 .............................. 8
4.2 房地产、非银、电力及公用事业、交运等板块的 2025/2026 年净利润预测均被上调............... 11

报告信息

文件全名: 《资金跟踪系列之二十五：两融流入幅度回落，机构ETF成为阶段主要买入力量-251222-国金证券-32页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 通信、电新板块的波动率均依然处于 80%历史分位数以上。
全 A 的 25/26 年净利润预测分别被下调/上调。
指数上，上证 50、沪深 300 的 25/26 年净利润预测均被上调，中证 500、创业板指则分别被
风格上，大盘/中盘价值的 25/26 年净利润预测均被上调，小盘成长均被下调，大盘/中盘成长、小盘价
上周两融继续净买入 34.20 亿元，行业上，主要净买入军工、电子、非银等板块，净卖出化工、医药、食品饮料等板
核心议题: A 股上证沪深创业板

常见问题

《资金跟踪系列之二十五：两融流入幅度回落，机构ETF成为阶段主要买入力量-251222-国金证券》主要包含哪些内容?

上周美元指数有所回升，中美利差“倒挂”程度有所收敛。 10Y 美债名义/实际利率均回落，通胀预期回落。流动性边际宽松，国内银行间资金面均衡偏松，期限利差(10Y-1Y)继续走阔。核心数据:通信、电新板块的波动率均依然处于 80%历史分位数以上。;全 A 的 25/26 年净利润预测分别被下调/上调。;指数上，上证 50、沪深 300 的 25/26 年净利润预测均被上调，中证 500、创业板指则分别被。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国内银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 32。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、上证、沪深、创业板等议题。