中观景气12月第4期：科技有色景气延续，服务消费需求提升-251223-国泰海通证券

报告摘要

taoqianchen@gtht.com 科技有色景气延续，服务消费需求提升。景气表现分化，值得关注：1）全球 AI 基建持续带动电子产业链需

核心要点

1. 下游消费：旅游景气提升，耐用品销售压力增大.......................................... 3
2. 科技&制造：存储器价格延续高位，制造业开工保持稳定........................... 5
2.1. TMT：存储器价格显著上涨，台股存储公司营收高速增长 ................... 5
2.2. 基建地产链：钢价环比回升，建材价格低位震荡................................... 5
3. 上游资源：煤价明显下跌，国际金属价格显著上涨...................................... 8
4. 物流人流：航运需求同环比改善，港口吞吐环比下滑.................................. 9
1. 下游消费：旅游景气提升，耐用品销售压力增大
12.08-12.14，海南旅游价格指数环比+0.9%，封关

报告信息

文件全名: 《中观景气12月第4期：科技有色景气延续，服务消费需求提升-251223-国泰海通证券-12页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 海迪士尼乐园拥挤度指数环比+11.2%，同比+56.2%；
南旅游价格指数环比+0.9%，旅游景气环比提升。
2）地产：30 大中成交活跃度下降，沪深 300 估值领涨 2025.12.21
城市商品房成交面积同比-21.5%，其中一线/二线/三线城市商品房成消费景气线索增多，电子产业增长延续
交面积同比-36.3%/-23.2%/+7.3%，10 大重点城市二手房成交面积同 2025.12.17
核心议题: A 股沪深

常见问题

《中观景气12月第4期：科技有色景气延续，服务消费需求提升-251223-国泰海通证券》主要包含哪些内容?

taoqianchen@gtht.com 科技有色景气延续，服务消费需求提升。景气表现分化，值得关注：1）全球 AI 基建持续带动电子产业链需核心数据:海迪士尼乐园拥挤度指数环比+11.2%，同比+56.2%；;南旅游价格指数环比+0.9%，旅游景气环比提升。;2）地产：30 大中成交活跃度下降，沪深 300 估值领涨 2025.12.21。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国泰海通证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 12。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、沪深等议题。