生物医药行业2026年投资策略：顺承创新出海趋势，看好医药结构行情-251217-招商证券

2025-12生物技术44免费

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🎯 适合读者: 战略规划行业研究员
📊 核心数据: 我们认为 2026 年医药板块在创新出海持续兑现、医疗内需分化的产业趋势下，
块的临床数据外，尤其关注小核酸技术方向的加速发展；
医药是供给创造需求的行业，大级别创新药行情均由产业趋势驱动，2018
同时，二代 IO、减重、ADC 等板块行业趋势并未走完，板块内数
益于国内研发景气度提升，普遍出现业绩拐点，建议关注业绩趋势向上的标
🏷️ 核心议题: #生物医药#生命科学#生物制药

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报告摘要

我们认为 2026 年医药板块在创新出海持续兑现、医疗内需分化的产业趋势下，有望出现结构行情：创新药产业链仍是主线，除观察二代 IO、减重、ADC 板块的临床数据外，尤其关注小核酸技术方向的加速发展；

📋 核心要点(部分)

2025 年 12 月 17 日
顺承创新出海趋势，看好医药结构行情
我们认为 2026 年医药板块在创新出海持续兑现、医疗内需分化的产业趋势下，
医药是供给创造需求的行业，大级别创新药行情均由产业趋势驱动，2018
同时，二代 IO、减重、ADC 等板块行业趋势并未走完，板块内数
2026 年继续看好 CXO 板块基本面改善以及估值修复，关注：药
益于国内研发景气度提升，普遍出现业绩拐点，建议关注业绩趋势向上的标
医疗器械：2026 年关注院内需求改善带来的库存优化、出口放量等趋势带

❓ 常见问题

《生物医药行业2026年投资策略：顺承创新出海趋势，看好医药结构行情-251217-招商证券》主要包含哪些内容?

我们认为 2026 年医药板块在创新出海持续兑现、医疗内需分化的产业趋势下，有望出现结构行情：创新药产业链仍是主线，除观察二代 IO、减重、ADC 板块的临床数据外，尤其关注小核酸技术方向的加速发展；核心数据:我们认为 2026 年医药板块在创新出海持续兑现、医疗内需分化的产业趋势下，;块的临床数据外，尤其关注小核酸技术方向的加速发展；;医药是供给创造需求的行业，大级别创新药行情均由产业趋势驱动，2018。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 44。

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这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了生物医药、生命科学、生物制药等议题。