流动性跟踪：隔夜利率1.2%25%2b，创年内新低-251213-华西证券

报告摘要

12 月 8-12 日，公开市场净回笼和政府债缴款所带来的资金占用降至低位，资 SAC NO：S1120524030004 ►概况：资金面风平浪静，DR001 再破新低金利率延续平稳运行，隔夜利率缓步下行，R001 由周初的 1.37%连续下行至周五

核心要点

2025 年 12 月 13 日
评级及分析师信息
分析师：肖金川
12 月 8-12 日，公开市场净回笼和政府债缴款所带来的资金占用降至低位，资 SAC NO：S1120524030004
►展望：税期资金面的波动预计不会超过季节性水平
展望下周（12 月 15-19 日），资金面的扰动，主要来自税期。
10210 亿元）
12 月 15-19 日，政府债净缴款转负，为-839 亿元，主要由于周五（19 日）有

报告信息

文件全名: 《流动性跟踪：隔夜利率1.2%25%2b，创年内新低-251213-华西证券-15页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 月，过去三年的平均缴税规模约为 1.32 万亿元，资金压力相对可控。
亿元，到期压力仍在年内相对低位（2025 年以来逆回购单周到期规模中位数为
1960 亿元国债将递延至下一周周一（22 日）缴款，使得国债净缴款规模由前一周
地方债净缴款规模也有所降低，环比降 492 亿元至353
隔夜利率 1.2%+，创年内新低
核心议题: 国债

常见问题

《流动性跟踪：隔夜利率1.2%25%2b，创年内新低-251213-华西证券》主要包含哪些内容?

12 月 8-12 日，公开市场净回笼和政府债缴款所带来的资金占用降至低位，资 SAC NO：S1120524030004 ►概况：资金面风平浪静，DR001 再破新低金利率延续平稳运行，隔夜利率缓步下行，R001 由周初的 1.37%连续下行至周五核心数据:月，过去三年的平均缴税规模约为 1.32 万亿元，资金压力相对可控。;亿元，到期压力仍在年内相对低位（2025 年以来逆回购单周到期规模中位数为;1960 亿元国债将递延至下一周周一（22 日）缴款，使得国债净缴款规模由前一周。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由华西证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 15。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了国债等议题。