互联网行业专题研究：出行%26外卖，存量优化与边界扩张共振下的利润兑现期-251216-华泰证券

2025-12资本市场18免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 区域增长潜力优化与盈利释放是核心，中长期 Robotaxi 为不确定变量。
成为股价核心驱动，当前我们关注的核心标的中，我们预计 Dash 在收入潜
全球出行平台 GTV（Gross Transaction Value）中 Uber 最大，美国市场份额达到 70%，
在增长层面地域间出现显著分化，
拉美/中东/印度等新兴市场增长潜力较好，中美本土则表现稳健，而随着行
🏷️ 核心议题: #股价

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报告摘要

2025 年 12 月 16 日│中国香港 3Q25 全球本地生活市场表现为出行板块存量优化、格局相对稳定，外卖板块边界扩张、部分区域竞争激烈的特征。

📋 核心要点(部分)

2025 年 12 月 16 日│中国香港
展望后续，我们认为各区域龙头业绩兑现能力或将成为
25 年以来外卖市场发生多项收购整合，随着全球化扩张与非餐（杂货）品
1.31pct）在各区域龙头中位居首位。
142.80
115.70
6.70
280.60

❓ 常见问题

《互联网行业专题研究：出行%26外卖，存量优化与边界扩张共振下的利润兑现期-251216-华泰证券》主要包含哪些内容?

2025 年 12 月 16 日│中国香港 3Q25 全球本地生活市场表现为出行板块存量优化、格局相对稳定，外卖板块边界扩张、部分区域竞争激烈的特征。核心数据:区域增长潜力优化与盈利释放是核心，中长期 Robotaxi 为不确定变量。;成为股价核心驱动，当前我们关注的核心标的中，我们预计 Dash 在收入潜;全球出行平台 GTV（Gross Transaction Value）中 Uber 最大，美国市场份额达到 70%，。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 18。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价等议题。