宏观研究：鲜菜鲜果涨价支撑食品改善，服务价格相对稳固-251211-中邮证券

2025-12宏观经济10免费

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📊 核心数据: 图表 1： CPI 和核心 CPI 同比增速 ......................................................... 4
CPI 同比增速连续三个月呈现修复态势，虽然存在基数走低的影
响，但剔除基数效应，从两年复合增速来看，CPI 同比增速仍呈现边
月食品项价格同比增速改善贡献度达到 54.29%，背后是低温阴雨+冷
格拟合的 PPI 增速整体呈现放缓趋势，与 PPI 同比增速实际走势有所
🏷️ 核心议题: #宏观研究#CPI#PPI#PMI

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报告摘要

CPI 同比增速连续三个月呈现修复态势，虽然存在基数走低的影响，但剔除基数效应，从两年复合增速来看，CPI 同比增速仍呈现边（1）从结构来看，食品项价格边际改善明显，成为当月 CPI

📋 核心要点(部分)

1.2 极端天气影响导致鲜果蔬菜批量上市不足，推动食品分项价格上涨 ............................ 4
1.3 服务消费价格相对坚挺，住房、交通和通信拖累较为明显 .................................... 5
2.1 因基数走高，PPI 同比增速小幅回落，呈现低位徘徊趋势 .................................... 7
2.3 从重点行业来看，上游采掘业价格坚挺，下游消费呈现弱修复 ................................ 7

❓ 常见问题

《宏观研究：鲜菜鲜果涨价支撑食品改善，服务价格相对稳固-251211-中邮证券》主要包含哪些内容?

CPI 同比增速连续三个月呈现修复态势，虽然存在基数走低的影响，但剔除基数效应，从两年复合增速来看，CPI 同比增速仍呈现边（1）从结构来看，食品项价格边际改善明显，成为当月 CPI核心数据:图表 1： CPI 和核心 CPI 同比增速 ......................................................... 4;CPI 同比增速连续三个月呈现修复态势，虽然存在基数走低的影;响，但剔除基数效应，从两年复合增速来看，CPI 同比增速仍呈现边。

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报告涉及哪些关键议题?

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