宏观经济观察系列(十一)：为什么是5%？-251207-西部证券

报告摘要

一、我们认为 2026 年经济增长目标会定在 5%，明显高于《学习辅导百问》中基于人口变化和翻番目标倒算出的“十五五”期间 4.17%平均增长要求。我们认为，4.17%的年均增速是一个理论上的“底线要求”或“平均线”

核心要点

2025 年 12 月 07 日
 核心结论
一、我们认为 2026 年经济增长目标会定在 5%，明显高于《学习辅导百问》
二、中央经济工作会议前瞻与市场表现复盘。
2026 年经济工作，2026 年又是“十五五”开局之年，我们认为会议取向将
1、经济形势上，相比去年会议的判断可能略积极，但未来风险挑战仍存。
2、政策基调上，财政、货币政策会保持相对积极。
2026 年宏观经济、政策与大类资产配置展望

报告信息

文件全名: 《宏观经济观察系列(十一)：为什么是5%？-251207-西部证券-13页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 方政府专项债券在内的新增政府债券融资规模可能提高至 12.8 万亿元左右；
一、我们认为 2026 年经济增长目标会定在 5%，明显高于《学习辅导百问》
中基于人口变化和翻番目标倒算出的“十五五”期间 4.17%平均增长要求。
我们认为，4.17%的年均增速是一个理论上的“底线要求”或“平均线”
5%会是 2026 年的经济增长目标。
核心议题: 宏观经济GDP通胀汇率

常见问题

《宏观经济观察系列(十一)：为什么是5%？-251207-西部证券》主要包含哪些内容?

一、我们认为 2026 年经济增长目标会定在 5%，明显高于《学习辅导百问》中基于人口变化和翻番目标倒算出的“十五五”期间 4.17%平均增长要求。我们认为，4.17%的年均增速是一个理论上的“底线要求”或“平均线”核心数据:方政府专项债券在内的新增政府债券融资规模可能提高至 12.8 万亿元左右；;一、我们认为 2026 年经济增长目标会定在 5%，明显高于《学习辅导百问》;中基于人口变化和翻番目标倒算出的“十五五”期间 4.17%平均增长要求。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由西部证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 13。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观经济、GDP、通胀、汇率等议题。