高频半月观：地产销售降超三成，大宗涨跌互现-251214-国盛证券

报告摘要

高频半月观—地产销售降超三成，大宗涨跌互现每半月，我们基于“供给、需求、价格、库存、交通物流、流动性”6 大维度，跟踪最新高频的变化，本期为近半月（2025.12.01—12.14）综述。

核心要点

2025 年 12
核心结论：近半月高频变化有三：一是大宗商品价格涨跌互现，铜价强势
一、供给：上游开工多数回落，汽车开工小幅改善。
二、需求：地产销售同比降幅仍阔，汽车零售进一步走弱。
2.3%，弱于季节规律，同比降 34.7%（11 月同比降 17.6%）
三、价格：铜、螺纹钢价格上涨，原油、焦煤价格下跌。
5.0%。
2、《11 月社融好于季节性的背后》 2025-12-13

报告信息

文件全名: 《高频半月观：地产销售降超三成，大宗涨跌互现-251214-国盛证券-17页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 二是地产销售仍偏弱，新房、二手房销售环比均弱于季节性，同比降幅均
三是汽车销售进一步走弱，12 月第一周乘用车销量同比降 32.3%
（11 月同比降 7.5%），主因汽车置换补贴政策收紧和高基数等。
全国 247 家样本高炉开工率均值环比回落 2.2 个百分点至 79.4%；
业开工率均值环比回落 0.3 个百分点至 68.5%；
核心议题: 债券国债利率债债券市场

常见问题

《高频半月观：地产销售降超三成，大宗涨跌互现-251214-国盛证券》主要包含哪些内容?

高频半月观—地产销售降超三成，大宗涨跌互现每半月，我们基于“供给、需求、价格、库存、交通物流、流动性”6 大维度，跟踪最新高频的变化，本期为近半月（2025.12.01—12.14）综述。核心数据:二是地产销售仍偏弱，新房、二手房销售环比均弱于季节性，同比降幅均;三是汽车销售进一步走弱，12 月第一周乘用车销量同比降 32.3%;（11 月同比降 7.5%），主因汽车置换补贴政策收紧和高基数等。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国盛证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 17。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、利率债、债券市场等议题。