对“十五五”中国经济趋势的判断：服务主导新周期-251128-国信证券

报告摘要

• 2025年中国经济正经历三大深刻且相互关联的转变：（1）增长主引擎正从第二产业向更具潜 • “反内卷”=控供给+扩需求（主要针对实物产品部门），是串联这一切的主线。在供给端，建筑业的主动萎缩与工业产能出清，正是清理低效资本、发展新质生产力的关键一

核心要点

——对“十五五”中国经济趋势的判断
证券分析师：李智能
证券分析师：田地
证券分析师：董德志
供给优化与需求扩张形成良性循环，共同驱动价格趋势性回升。
2025年我国经济的三个显著趋势

报告信息

文件全名: 《对“十五五”中国经济趋势的判断：服务主导新周期-251128-国信证券-31页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: • 2025年中国经济正经历三大深刻且相互关联的转变：（1）增长主引擎正从第二产业向更具潜
• “反内卷”=控供给+扩需求（主要针对实物产品部门），是串联这一切的主线。
在供给端，建筑业的主动萎缩与工业产能出清，正是清理低效资本、发展新质生产力的关键一
主力，而发展服务业正是核心抓手——它能创造更多就业与收入，从而壮大消费基本盘；
供给优化与需求扩张形成良性循环，共同驱动价格趋势性回升。
核心议题: 证券宏观经济

常见问题

《对“十五五”中国经济趋势的判断：服务主导新周期-251128-国信证券》主要包含哪些内容?

• 2025年中国经济正经历三大深刻且相互关联的转变：（1）增长主引擎正从第二产业向更具潜 • “反内卷”=控供给+扩需求（主要针对实物产品部门），是串联这一切的主线。在供给端，建筑业的主动萎缩与工业产能出清，正是清理低效资本、发展新质生产力的关键一核心数据:• 2025年中国经济正经历三大深刻且相互关联的转变：（1）增长主引擎正从第二产业向更具潜;• “反内卷”=控供给+扩需求（主要针对实物产品部门），是串联这一切的主线。;在供给端，建筑业的主动萎缩与工业产能出清，正是清理低效资本、发展新质生产力的关键一。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国信证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 31。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了证券、宏观、经济等议题。