大类资产月度策略(2025.12)：股债岁末盘整，原油寒意未消-251203-国信证券

报告摘要

1. 货币-信用“风火轮”：宽货币下信用持续宽松信用方面，10 月我国新增社融 8161 亿元，低于万得一致调查值（15377 亿其中新增人民币贷款 2200 亿元,低于万得一致调查值（4512 亿元）。

核心要点

1. 货币-信用“风火轮”：宽货币下信用持续宽松
2. 下一阶段大类资产价格展望
11 月在
10 年国
11 月下旬在美联储密集释放鸽
11 月南华综合指数小幅上涨，
3. 全球资产配置：增配全球权益资产
证券分析师：王开

报告信息

文件全名: 《大类资产月度策略(2025.12)：股债岁末盘整，原油寒意未消-251203-国信证券-25页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 空间有限，预计在重要会议前后逐步企稳，明年一季度有望迎来向上合力。
信用方面，10 月我国新增社融 8161 亿元，低于万得一致调查值（15377 亿
其中新增人民币贷款 2200 亿元,低于万得一致调查值（4512 亿元）。
续作”稳定资金面，缓解年底回笼与机构结算带来的压力，预计 12 月央行
政策层面，中央经济工作会议预计将稳定市场预期，释放促消
核心议题: 债券国债利率债信用债

常见问题

《大类资产月度策略(2025.12)：股债岁末盘整，原油寒意未消-251203-国信证券》主要包含哪些内容?

1. 货币-信用“风火轮”：宽货币下信用持续宽松信用方面，10 月我国新增社融 8161 亿元，低于万得一致调查值（15377 亿其中新增人民币贷款 2200 亿元,低于万得一致调查值（4512 亿元）。核心数据:空间有限，预计在重要会议前后逐步企稳，明年一季度有望迎来向上合力。;信用方面，10 月我国新增社融 8161 亿元，低于万得一致调查值（15377 亿;其中新增人民币贷款 2200 亿元,低于万得一致调查值（4512 亿元）。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国信证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 25。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、利率债、信用债等议题。