大类资产配置新框架(8)：央行购金，目的和趋势-251208-中信建投

报告摘要

央行购金，是近年分析金价绕不开的变量。为，央行购金数据透明度低，增加了黄金研究的难点。本轮央行购金伴随着一些别样特征，例如多国央行更倾向于国内购

核心要点

央行购金：目的和趋势
央行购金，是近年分析金价绕不开的变量。
看清这一点之后，我们可以得到两点结论：
2025 年 12 月 08 日
2025 年最优的大类资产是贵金属，金和银。
应了怎样的央行动机，并映射了怎样的宏观趋势？
一、央行购金，首先需要排除一些朴素但不正确的微观“直觉”
二、央行购金，真正的动机有三类

报告信息

文件全名: 《大类资产配置新框架(8)：央行购金，目的和趋势-251208-中信建投-24页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 美元在国际支付体系中的占比接近 50%，以绝对优势领先。
日、中）持有黄金占总资产的比重均比较低（低于 1%）。
金之间的比例调整，从而达到资产收益最优。
《2025 年央行黄金储备调查》显示，59%的受访央行选择“境内”存储。
核心议题: 资产配置

常见问题

《大类资产配置新框架(8)：央行购金，目的和趋势-251208-中信建投》主要包含哪些内容?

央行购金，是近年分析金价绕不开的变量。为，央行购金数据透明度低，增加了黄金研究的难点。本轮央行购金伴随着一些别样特征，例如多国央行更倾向于国内购核心数据:美元在国际支付体系中的占比接近 50%，以绝对优势领先。;日、中）持有黄金占总资产的比重均比较低（低于 1%）。;金之间的比例调整，从而达到资产收益最优。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由中信建投发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 24。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资产配置等议题。