大类资产配置模型月报(202511)：黄金与商品指数上涨，基于宏观因子的资产配置策略本年收益4.25%-251210-国泰海通证券

报告摘要

量化资产配置策略简介：此前我们已经完成了 Black-Litterman、风险平价、宏观因子 3 个基础资产配置模型的开发，并使用上述模型 zhuhuidong@gtht.com

核心要点

2.2. 全球资产 BL 策略与风险平价策略效果跟踪 ......................................... 9
1. 大类资产走势回顾
1.1. 资产收益表现回顾
11 月（2025-11-01 到 2025-11-30）
3.15%、0.53%和 0.11%
1.2. 资产相关性跟踪

报告信息

文件全名: 《大类资产配置模型月报(202511)：黄金与商品指数上涨，基于宏观因子的资产配置策略本年收益4.25%-251210-国泰海通证券-17页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 商品指数和中债-企业债总财富(总值)指数分录涨幅 3.15%、0.53%和综合量化模型信号和日历效应，12 月建议超配大
宏观观点：站在 2025 年 11 月底，我们认为：增长方面：11 月制造
产配置策略本年收益 4.25%
2025 年以来，国内资产 BL 策略 1 的 11 月收益为 0.09%，2025 年收益为 4.04%；
国内资产 BL 策略 2 的 11 月收益为 0.13%，2025 年收益为 3.82%；
核心议题: 通胀CPIPPIPMI

常见问题

《大类资产配置模型月报(202511)：黄金与商品指数上涨，基于宏观因子的资产配置策略本年收益4.25%-251210-国泰海通证券》主要包含哪些内容?

量化资产配置策略简介：此前我们已经完成了 Black-Litterman、风险平价、宏观因子 3 个基础资产配置模型的开发，并使用上述模型 zhuhuidong@gtht.com核心数据:商品指数和中债-企业债总财富(总值)指数分录涨幅 3.15%、0.53%和综合量化模型信号和日历效应，12 月建议超配大;宏观观点：站在 2025 年 11 月底，我们认为：增长方面：11 月制造;产配置策略本年收益 4.25%。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国泰海通证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 17。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了通胀、CPI、PPI、PMI等议题。