超跌反弹时，债市波段如何博弈-251130-国泰海通证券

报告摘要

11 月下旬并没有出现真正意义上的增量利空推动债市调整，更多是段性的回调反弹期，但是走强幅度可能难超 10 月，建议仍然保持出发，债市行情有企稳乃至修复的基础；

核心要点

1.1. 年末债市：超跌反弹逻辑为主，趋势性机会有限 ................................ 3
1.2. 抓住债市超跌反弹的机会，主要关注哪些指标？
1.3. 如果债市演绎超跌反弹，短期机会可能在哪些券种 ............................ 5
1. 超跌反弹时，债市波段如何博弈
1.1. 年末债市：超跌反弹逻辑为主，趋势性机会有限
但另一方面，从大趋势上
和反拉有明显的“行情选择消息”特征，尚不能认为超跌反弹就是趋势性的

报告信息

文件全名: 《超跌反弹时，债市波段如何博弈-251130-国泰海通证券-11页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 初央行公布 10 月国债买入仅有 200 亿元，规模不及预期，后续 11 月 11 日
增量稳增长政策出台的概率不高，债市中枢定价依然有一定支撑。
新增地方债发行进度已达 95.3% 2025.11.25
月 27 日的 1.845%，追平 10 月 24 日的前高，30 债活跃券的高点是 11 月 27
日的 2.20%，前高是 10 月 24 日的 2.21%。
核心议题: 债券国债信用债债市

常见问题

《超跌反弹时，债市波段如何博弈-251130-国泰海通证券》主要包含哪些内容?

11 月下旬并没有出现真正意义上的增量利空推动债市调整，更多是段性的回调反弹期，但是走强幅度可能难超 10 月，建议仍然保持出发，债市行情有企稳乃至修复的基础；核心数据:初央行公布 10 月国债买入仅有 200 亿元，规模不及预期，后续 11 月 11 日;增量稳增长政策出台的概率不高，债市中枢定价依然有一定支撑。;新增地方债发行进度已达 95.3% 2025.11.25。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国泰海通证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 11。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了债券、国债、信用债、债市等议题。