策略定期报告：收官与跨年-251130-国投证券

报告摘要

本周上证指数涨 1.40%，沪深 300 涨 1.64%，中证 500 涨 3.14%，创业板指涨 4.54%，恒生指成长风格表现强于价值风格，小盘股涨幅居前。本周全 A 日均交易额 17312 亿，

核心要点

2025 年 11 月 30 日
2、基于股债配置再均衡，10 月中旬开始国债利率步入震荡形成
共识，债市情绪开始出现修复，资金在 11 月从债市流入股市趋势明显放缓，两者或意味着纯
当前市场期待跨年行情，我们认为每一年跨年行情需结合具体情况分析，历史可提供的有效
1、基于历史统计，我们复盘 2000 年至今 A 股在岁末（12 月）年初（次年 1 月月）大盘走势
12 月胜率仅为 40%，次年 1 月胜率上升至 65%。
2、基于眼下现实，12 月全球流动性是否收紧再次产生定价扰动。
100 附近持续震荡，弱美元底色遭到削弱

报告信息

文件全名: 《策略定期报告：收官与跨年-251130-国投证券-32页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 从目前评估看，A 股大盘及多数核心指数近十年 PE 估值分位数均修复至 70%
本周上证指数涨 1.40%，沪深 300 涨 1.64%，中证 500 涨 3.14%，创业板指涨 4.54%，恒生指
点后出现分歧：1、基于主动信贷创造理论，当前社融增速与贷款余额同比增速差值虽依然处
下半年上涨幅度达到 15%左右，与当期宏观基本面鲜明背离，可以看到 7-10 月包括工业增加
30%-60%：A 股正在步入新盈
核心议题: A 股股市上证沪深

常见问题

《策略定期报告：收官与跨年-251130-国投证券》主要包含哪些内容?

本周上证指数涨 1.40%，沪深 300 涨 1.64%，中证 500 涨 3.14%，创业板指涨 4.54%，恒生指成长风格表现强于价值风格，小盘股涨幅居前。本周全 A 日均交易额 17312 亿，核心数据:从目前评估看，A 股大盘及多数核心指数近十年 PE 估值分位数均修复至 70%;本周上证指数涨 1.40%，沪深 300 涨 1.64%，中证 500 涨 3.14%，创业板指涨 4.54%，恒生指;点后出现分歧：1、基于主动信贷创造理论，当前社融增速与贷款余额同比增速差值虽依然处。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国投证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 32。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股市、上证、沪深等议题。