2026年中国政策展望报告：迈向高质量增长的新平衡-251223-国泰海通证券

报告摘要

作为“十五五”规划的开局之年，2026 年被视为承前启后、培育新质生 面对内需不足、价格承压等短期挑战，以及人口结构 变化、产业转型等中长期压力，政策基调将从“适度宽松”转向“积极

核心要点

1. 1.1. 历史方位：
2. 1.2. 现实挑战：短期矛盾与中长期结构性压力 ....................................... 4
3. 1.4. 2025 年政策复盘以及对中央经济会议政策解读 ............................... 5
4. 2. 宏观政策总览——确保良好开局的组合拳............................................. 6
5. 2.1. 宏观政策整体框架——“五个必须”应对“三大老问题、新挑战” . 6
6. 2.2. 财政政策展望——“投资于物”与“投资于人”相结合 .................. 7
7. 2.2.1. 重要会议对中长期财政政策的方向定调：积极财政 ................... 7
8. 2.3. 货币政策展望——适度宽松与精准协同 ......................................... 11

报告信息