2026年美国劳动力市场展望：大逆转与再平衡-251207-申万宏源
2025 年中以来，美国新增非农就业“断崖式”下滑，失业上行风险有所增加。 何“大逆转”、AI 的“替代效应”有多大？ 2026 年，美国“无就业的增长”会否延续？
报告摘要
2025 年中以来，美国新增非农就业“断崖式”下滑，失业上行风险有所增加。 何“大逆转”、AI 的“替代效应”有多大？ 2026 年，美国“无就业的增长”会否延续？
核心要点
- 一、热点思考：大逆转与再平衡 ......................................... 7
- （三）2026 年展望：美国劳动力市场能否企稳？
- 三、全球宏观日历：关注美联储 12 月 FOMC 例会 ......... 31
报告信息
- 文件全名
- 《2026年美国劳动力市场展望：大逆转与再平衡-251207-申万宏源-33页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- （二）美债：TGA 规模回落，SOFR 下降 ............................................... 26
- 2026 年，美国“无就业的增长”会否延续？
- 率已从 2 年前的 3.7%升至 10%（2025 年 9 月）；
- 10 月挑战者裁员数达 15.3 万个，同比提升
- 175%，其中 21.7%来自科技行业；
- 核心议题
常见问题
《2026年美国劳动力市场展望：大逆转与再平衡-251207-申万宏源》主要包含哪些内容?
2025 年中以来，美国新增非农就业“断崖式”下滑，失业上行风险有所增加。 何“大逆转”、AI 的“替代效应”有多大？ 2026 年，美国“无就业的增长”会否延续？核心数据:（二）美债：TGA 规模回落，SOFR 下降 ............................................... 26;2026 年，美国“无就业的增长”会否延续？;率已从 2 年前的 3.7%升至 10%（2025 年 9 月）；。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由申万宏源发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 33。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了国债等议题。
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