2026年利率债年度策略：低头收麦易，仰首采榴难-251209-国盛证券
低头收麦易，仰首采榴难——2026 年利率债年度策略 2025 年债市呈现宽幅弱势震荡走势，主要是由于供需结构改变所致。 差不多四年的债市牛市在 2025 年出现变化，全年债市震荡走弱，波幅加大。
报告摘要
低头收麦易，仰首采榴难——2026 年利率债年度策略 2025 年债市呈现宽幅弱势震荡走势，主要是由于供需结构改变所致。 差不多四年的债市牛市在 2025 年出现变化，全年债市震荡走弱，波幅加大。
核心要点
- 2025 年债市呈现宽幅弱势震荡走势，主要是由于供需结构改变所致。
- 去四年的下行趋势，而出现阶段性的抬升。
- 2026 年广义固收类资产的供需压力将缓和，或再度向资产荒演进。
- 7.4%左右。
- 虽然趋势如此，但结构上可能存在变数，这会改变曲线形态。
- 1.6-1.7%。
- 存贷款利率如果延续过去几年下行趋势，对应 10 年国债可能下行至 1.61.7%
- 趋势性下行，而后需要观察政策相机决策。
报告信息
- 文件全名
- 《2026年利率债年度策略：低头收麦易，仰首采榴难-251209-国盛证券-31页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 行存款成本下降之后，净息差保护增强，这提供了宽松的空间。
- 我们从几个角度对利率下行空间进行了估计，预计明年 10 年国债可能降至
- 政府债券同比明显多增驱动，今年政府债券比去年多 3 万亿元左右。
- 年财政政策保持平稳，在赤字率 4%，特别国债 2 万亿元以及新增专项债 4.5
- 万亿元的情况下，政府债券仅比今年多 5000 亿元。
- 核心议题
常见问题
《2026年利率债年度策略：低头收麦易，仰首采榴难-251209-国盛证券》主要包含哪些内容?
低头收麦易，仰首采榴难——2026 年利率债年度策略 2025 年债市呈现宽幅弱势震荡走势，主要是由于供需结构改变所致。 差不多四年的债市牛市在 2025 年出现变化，全年债市震荡走弱，波幅加大。核心数据:行存款成本下降之后，净息差保护增强，这提供了宽松的空间。;我们从几个角度对利率下行空间进行了估计，预计明年 10 年国债可能降至;政府债券同比明显多增驱动，今年政府债券比去年多 3 万亿元左右。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由国盛证券发布,发布于 2025 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2025 年,全文约 31。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了债券、国债、利率债、债市等议题。
继续阅读
查看全部 →