2026年海外宏观展望：美国AI投资拉动内需，货币财政双宽托底-251224-东兴证券

报告摘要

2026 年全球发达国家多数仍将处于降息通道，但同步性下降。欧洲发达国家的失业率均有所回升，2025 年降息背景下制造业景气度均有所回升，但经济增速仍处于低位，具备进一步降息的条件。

核心要点

底—2026 年海外宏观展望
2025 年 12 月 24 日
2026 年全球发达国家多数仍将处于降息通道，但同步性下降。
历史上当失业率趋势性上行时，美联储均选择降息。
2025 年 11 月通胀数据大幅不及预期缓解了通胀担忧，但信号略偏负面，或表明
2026 年美联储降息幅度或为 50~750bp。
历史上，失业率的趋势性走势基本决定降息能走多远，即使在 70 年代也不例外。
从原油、服务及租金价格同比趋势看，中短期内通胀整体压力不高。

报告信息

文件全名: 《2026年海外宏观展望：美国AI投资拉动内需，货币财政双宽托底-251224-东兴证券-25页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 我们维持短期通胀持续回升风险有所下降的观点。
图 2：欧元区核心国家增长缓慢 ............................................................................................................................................. 5
2026 年全球发达国家多数仍将处于降息通道，但同步性下降。
传统投资相对低迷，制造业就业仍在缓慢下降，与制造业 PMI
从原油、服务及租金价格同比趋势看，中短期内通胀整体压力不高。
核心议题: 资本市场股市美股

常见问题

《2026年海外宏观展望：美国AI投资拉动内需，货币财政双宽托底-251224-东兴证券》主要包含哪些内容?

2026 年全球发达国家多数仍将处于降息通道，但同步性下降。欧洲发达国家的失业率均有所回升，2025 年降息背景下制造业景气度均有所回升，但经济增速仍处于低位，具备进一步降息的条件。核心数据:我们维持短期通胀持续回升风险有所下降的观点。;图 2：欧元区核心国家增长缓慢 ............................................................................................................................................. 5;2026 年全球发达国家多数仍将处于降息通道，但同步性下降。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由年轻人和大学发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 25。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了资本市场、股市、美股等议题。