2025年11月宏观数据解读：11月经济，冬尽春来，蓄势明年开门红-251215-浙商证券

报告摘要

执业证书号：S1230520030002 11 月经济数据整体延续走弱态势：生产端，全国规模以上工业增加值同比增长 4.8%， lichao1@stocke.com.cn 需求端，消费领域，11 月社零同比大幅下行 1.6 个百分点

核心要点

11 月经济：冬尽春来，蓄势明年开门红
分析师：李超
11 月经济数据整体延续走弱态势：生产端，全国规模以上工业增加值同比增长 4.8%， lichao1@stocke.com.cn
分析师：林成炜
分析师：潘高远
展望未来，工业稳增长政策兼顾促转型与“反内卷”
，有助于全力巩固工业经济基本盘，分析师：费瑾
场，基本接受了科技牛引领下的权益市场的胜率赔率均优于利率市场的趋势已形成，

报告信息

文件全名: 《2025年11月宏观数据解读：11月经济，冬尽春来，蓄势明年开门红-251215-浙商证券-16页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 11 月经济数据整体延续走弱态势：生产端，全国规模以上工业增加值同比增长 4.8%， lichao1@stocke.com.cn
基于以上判断，大类资产方面，权益市场，预计流动性驱动下 A 股将在 2026 年继续
11 月份，全国规模以上工业增加值同比增长 4.8%，低于市场预期与我们预期。
从环比看，11 月份规模以上工业增加值比上月增长 0.44%，1-11 月规模以上工业
需求端，消费领域，11 月社零同比大幅下行 1.6 个百分点
核心议题: A 股上证创业板

常见问题

《2025年11月宏观数据解读：11月经济，冬尽春来，蓄势明年开门红-251215-浙商证券》主要包含哪些内容?

执业证书号：S1230520030002 11 月经济数据整体延续走弱态势：生产端，全国规模以上工业增加值同比增长 4.8%， lichao1@stocke.com.cn 需求端，消费领域，11 月社零同比大幅下行 1.6 个百分点核心数据:11 月经济数据整体延续走弱态势：生产端，全国规模以上工业增加值同比增长 4.8%， lichao1@stocke.com.cn;基于以上判断，大类资产方面，权益市场，预计流动性驱动下 A 股将在 2026 年继续;11 月份，全国规模以上工业增加值同比增长 4.8%，低于市场预期与我们预期。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由浙商证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 16。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、上证、创业板等议题。