11月通胀数据点评：食品项拉动CPI同比创年内新高-251211-麦高证券

报告摘要

撰写日期：2025 年 12 月 11 日 2025 年 11 月 CPI 同比上涨 0.7%，为年内新高，也创下 2024 年 3 月以扣除食品和能源的核心 CPI 同比上涨 1.2%，分析师：刘娟秀

核心要点

2025 年 11 月 CPI 同比上涨 0.7%，为年内新高，也创下 2024 年 3 月以
扣除食品和能源的核心 CPI 同比上涨 1.2%，分析师：刘娟秀
2025 年 11 月 PPI 环比上涨 0.1%，实现连续两个月正增长，同比降幅
2025.12.01
展望后续，随着重点行业产能治理持续推进、扩内需政策发力、产业升
2026 年物价低位温和回升。
1 11 月食品是 CPI 同比回正的主要拉动 ................................ 4
2 11 月 PPI 环比延续正增长 .......................................... 6

报告信息

文件全名: 《11月通胀数据点评：食品项拉动CPI同比创年内新高-251211-麦高证券-10页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 扣除食品和能源的核心 CPI 同比上涨 1.2%，分析师：刘娟秀
核心 CPI 同比录得 1.2%，工业消费品是核心支
总体来看，核心 CPI 上涨主要依赖工业消费品，服务消费仅上涨 0.7%，
的产能出清仍在继续，而新兴产业的增长空间正在打开，这种分化对 PPI 的
图表 1： CPI、核心 CPI 当月同比（%） ..................................... 4
核心议题: 宏观研究通胀CPIPPI

常见问题

《11月通胀数据点评：食品项拉动CPI同比创年内新高-251211-麦高证券》主要包含哪些内容?

撰写日期：2025 年 12 月 11 日 2025 年 11 月 CPI 同比上涨 0.7%，为年内新高，也创下 2024 年 3 月以扣除食品和能源的核心 CPI 同比上涨 1.2%，分析师：刘娟秀核心数据:扣除食品和能源的核心 CPI 同比上涨 1.2%，分析师：刘娟秀;核心 CPI 同比录得 1.2%，工业消费品是核心支;总体来看，核心 CPI 上涨主要依赖工业消费品，服务消费仅上涨 0.7%，。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由麦高证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观研究、通胀、CPI、PPI等议题。