11月经济数据点评：需求偏弱延续，政策加力必要性上升-251218-联储证券

报告摘要

11 月，工业与服务业生产总体保持平一方面，工业增加值同比增长 4.8%，环比增速 0.4%，略高于季节性美国 11 月非农：就业持续放缓，但“缓

核心要点

2025 年 12 月 18 日
11 月经济数据点评：需求偏弱延续，政策加力必
魏争分析师
沈夏宜分析师
11 月，工业与服务业生产总体保持平
2025.12.17
4.2%，较上月回落 0.4 个百分点。
11 月金融数据点评：社融结构改善，但

报告信息

文件全名: 《11月经济数据点评：需求偏弱延续，政策加力必要性上升-251218-联储证券-11页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 一方面，工业增加值同比增长 4.8%，环比增速 0.4%，略高于季节性
另一方面，服务业生产指数同比增长
4.2%，较上月回落 0.4 个百分点。
机床、手机、汽车等传统产品产量增速下降，另一方面工业机器人、集成
增速为-12.0%，累计增速降至-2.6%，较上月回落 0.9 个百分点，基建、
核心议题: 信贷

常见问题

《11月经济数据点评：需求偏弱延续，政策加力必要性上升-251218-联储证券》主要包含哪些内容?

11 月，工业与服务业生产总体保持平一方面，工业增加值同比增长 4.8%，环比增速 0.4%，略高于季节性美国 11 月非农：就业持续放缓，但“缓核心数据:一方面，工业增加值同比增长 4.8%，环比增速 0.4%，略高于季节性;另一方面，服务业生产指数同比增长;4.2%，较上月回落 0.4 个百分点。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由联储证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 11。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了信贷等议题。