11月宏观数据点评：内需偏弱，经济增长动能延续放缓-251216-银泰证券

报告摘要

 11 月国内经济增长动能延续放缓，除工业生产继续保持韧性外，消费、固定资产投资、房地产市场等各项指标均进一步走低。业增加值同比增长 4.8%，整体仍保持稳定，背后虽然出口继续带来支撑，

核心要点

1、工业生产增速小幅走低 ............................................ 3
2、多重扰动下社零增进一步放缓 ...................................... 5
3、固定资产投资增速降幅继续扩大 .................................... 6
4、房地产市场延续低迷 .............................................. 8
1、工业生产增速小幅走低
11 月份全国规模以上工业增加值同比增长
4.8%，增速较上月放缓 0.1 个百分点，WIND 一致预
11 月全国工业增加值增速较上月虽有所放缓，

报告信息

文件全名: 《11月宏观数据点评：内需偏弱，经济增长动能延续放缓-251216-银泰证券-11页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 11 月份全国规模以上工业增加值同比增长 4.8%，社会消费品零售总额同比
内需偏弱，经济增长动能延续放缓
1-11 月份，全国固定资产投资（不含农户）同比下降 2.6%，房
地产开发投资同比下降 15.9%。
 11 月国内经济增长动能延续放缓，除工业生产继续保持韧性外，消费、
核心议题: 宏观经济宏观研究

常见问题

《11月宏观数据点评：内需偏弱，经济增长动能延续放缓-251216-银泰证券》主要包含哪些内容?

 11 月国内经济增长动能延续放缓，除工业生产继续保持韧性外，消费、固定资产投资、房地产市场等各项指标均进一步走低。业增加值同比增长 4.8%，整体仍保持稳定，背后虽然出口继续带来支撑，核心数据:11 月份全国规模以上工业增加值同比增长 4.8%，社会消费品零售总额同比;内需偏弱，经济增长动能延续放缓;1-11 月份，全国固定资产投资（不含农户）同比下降 2.6%，房。

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覆盖 2025 年,全文约 11。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

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重点分析了宏观经济、宏观研究等议题。