资金跟踪系列之十八：北上重新回流，两融活跃度升至近三周高点-251103-国金证券

报告摘要

上周美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所加深。 10Y 美债名义/实际利率均回升，通胀预期回升。流动性有所宽松，国内银行间资金面均衡偏松，期限利差(10Y-1Y)走阔。

核心要点

分析师预测：
1、美元指数回升，离岸美元流动性有所宽松，国内银行间资金面均衡偏松............................... 5
1.1 美元指数继续回升，中美利差“倒挂”有所加深，通胀预期回升 ................................ 5
1.2 离岸美元流动性整体有所宽松，国内银行间资金面均衡偏松 .................................... 5
2、市场整体交易热度回升，除深证 100 外，其余主要指数的波动率均回升............................... 6
2.1 市场交易热度回升，超半数行业交易热度依然在 80%分位数以上................................. 6
2.2 主要指数的波动率大多回升，通信、电子的波动率仍处于 80%分位数以上......................... 7
2.3 市场流动性指标回落，各板块流动性指标均在 70%历史分位数以下............................... 8

报告信息

文件全名: 《资金跟踪系列之十八：北上重新回流，两融活跃度升至近三周高点-251103-国金证券-32页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 产等板块交易热度在 80%分位数以上，通信、电子的波动率处于 80%历史分位数以上。
全 A 的 25/26 年净利润预测分别被下调/上调。
指数上，中证 500 的 25/26 年净利润预测均被下调，创业板指、沪深 300、上证 50 则分别被下调/上
风格上，大盘/中盘/小盘成长、中盘/小盘价值的 25/26 年的净利润预测均被下调，大盘价值则分别被上调/下调。
上周两融净买入 291.55 亿元，行业上，主要净买入电新、通信、机械等板块，净卖出食品饮料、石油石化、煤炭等
核心议题: A 股上证深证沪深

常见问题

《资金跟踪系列之十八：北上重新回流，两融活跃度升至近三周高点-251103-国金证券》主要包含哪些内容?

上周美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所加深。 10Y 美债名义/实际利率均回升，通胀预期回升。流动性有所宽松，国内银行间资金面均衡偏松，期限利差(10Y-1Y)走阔。核心数据:产等板块交易热度在 80%分位数以上，通信、电子的波动率处于 80%历史分位数以上。;全 A 的 25/26 年净利润预测分别被下调/上调。;指数上，中证 500 的 25/26 年净利润预测均被下调，创业板指、沪深 300、上证 50 则分别被下调/上。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由国内银行发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 32。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、上证、深证、沪深等议题。