中国策略：震荡蓄势中等待进一步催化-251109-海通国际

报告摘要

研究报告 Research Report 中国策略 China Strategy Consolidating and Awaiting Further Catalysts

核心要点

9 Nov 2025
资金继续切换至红利或在科技内部切换，短期流动性承压，但资金仍延续流入股市趋势：
• A股股票型ETF（剔除规模型）本周实现净流入125亿元，扭转前两周资金外流趋势，并已回补前期流出部分。
元，较前两周显著放大，若该趋势延续，将为港股反弹提供支撑。

报告信息

文件全名: 《中国策略：震荡蓄势中等待进一步催化-251109-海通国际-10页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: • A股股票型ETF（剔除规模型）本周实现净流入125亿元，扭转前两周资金外流趋势，并已回补前期流出部分。
月以来累计流出达110亿，但仅相当于9月净流入规模的14%；
中国 10 月以美元计价出口同比下降 1.1%，主要受中美贸易摩擦等短期因素干扰，11 月出口或将边际改善。
• 美元指数突破100，美债收益率自10月中旬的4%左右升至4.11%，对新兴市场流动性构成一定压力；
期国债收益率则在央行重启国债买卖操作推动下自9月下旬的1.90%回落至1.82%，资金从债市向股市的迁移暂缓。
核心议题: 股市IPO港股美股

常见问题

《中国策略：震荡蓄势中等待进一步催化-251109-海通国际》主要包含哪些内容?

研究报告 Research Report 中国策略 China Strategy Consolidating and Awaiting Further Catalysts核心数据:• A股股票型ETF（剔除规模型）本周实现净流入125亿元，扭转前两周资金外流趋势，并已回补前期流出部分。;月以来累计流出达110亿，但仅相当于9月净流入规模的14%；;中国 10 月以美元计价出口同比下降 1.1%，主要受中美贸易摩擦等短期因素干扰，11 月出口或将边际改善。。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由密歇根大学发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股市、IPO、港股、美股等议题。