裕元集团(00551.HK)3Q25集团制造业务毛利率环比改善，管理层预期4Q25零售有所好转-251119-海通国际

报告摘要

研究报告 Research Report 裕元集团 Yue Yuen (551 HK) 3Q25 集团制造业务毛利率环比改善，管理层预期 4Q25 零售有所好转

核心要点

19 Nov 2025
37.4 亿元人民币，同比-6.3%，环比降幅收窄
展望未来，公司在制造端通过关税分摊与产能布局优化，在零售端通过“人货场”调整与行业整合，有望在筑底阶

报告信息

文件全名: 《裕元集团(00551.HK)3Q25集团制造业务毛利率环比改善，管理层预期4Q25零售有所好转-251119-海通国际-10页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 公司已与约 4-5 家核心客户（合计贡献收入约 50%-80%）达成关税
约-0.4%，主要受线下客流疲弱、行业促销竞争激烈导致折扣加大，以及销售规模下滑带来的经营反杠杆所拖累。
3Q25 集团制造业务毛利率环比改善，管理层预期 4Q25 零售有所好转
9M25 集团实现营业收入 60.2 亿美元，同比-1.0%；
对应 3Q25 裕元集团营收 19.6 亿美元，同比-5%，连续三个季度环比下降；
核心议题: 零售品牌

常见问题

《裕元集团(00551.HK)3Q25集团制造业务毛利率环比改善，管理层预期4Q25零售有所好转-251119-海通国际》主要包含哪些内容?

研究报告 Research Report 裕元集团 Yue Yuen (551 HK) 3Q25 集团制造业务毛利率环比改善，管理层预期 4Q25 零售有所好转核心数据:公司已与约 4-5 家核心客户（合计贡献收入约 50%-80%）达成关税;约-0.4%，主要受线下客流疲弱、行业促销竞争激烈导致折扣加大，以及销售规模下滑带来的经营反杠杆所拖累。;3Q25 集团制造业务毛利率环比改善，管理层预期 4Q25 零售有所好转。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由海通国际发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 10。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了零售、品牌等议题。