医药行业2025年三季报综述：行业整体运行平稳，内部冷暖不一-251116-平安证券

报告摘要

医药行业2025年Q1-3平稳运行。按照SW行业分类，剔除不可比公司后，2025年Q1-3医药板块实现营收14782亿元，同比下降1.66%，实现归母净利润1341亿元， 2025Q1-3板块业绩平淡的主要原因是医保控费和集采政策的持续推进。

核心要点

投资建议

报告信息

文件全名: 《医药行业2025年三季报综述：行业整体运行平稳，内部冷暖不一-251116-平安证券-19页.pdf》
适合读者: 战略规划行业研究员
核心数据: 而疫苗板块及IVD表现偏弱，疫苗板块一方面品种渗透率增长受限，另一方面市场竞争导致降价。
布局进入收获期，国内外共促业绩增长，建议关注药康生物、百普赛斯、百奥赛图等;器械:招采持续推进，设备公司渠道库存逐步消化，有望迎来改善拐点。
按照SW行业分类，剔除不可比公司后，2025年Q1-3医药板块实现营收14782亿元，同比下降1.66%，实现归母净利润1341亿元，
从2025年分季度来看，Q1-Q3分别实现收入4946亿元、4953亿元、
4884亿元，分别同比增长-3.96%、-1.17%、0.27%，Q1-Q3分别实现归母净利润477亿元、468亿元、395亿元，同比增长-1.47%、-4.19%、-3.56%，整体呈现
核心议题: 创新药药品疫苗

常见问题

《医药行业2025年三季报综述：行业整体运行平稳，内部冷暖不一-251116-平安证券》主要包含哪些内容?

医药行业2025年Q1-3平稳运行。按照SW行业分类，剔除不可比公司后，2025年Q1-3医药板块实现营收14782亿元，同比下降1.66%，实现归母净利润1341亿元， 2025Q1-3板块业绩平淡的主要原因是医保控费和集采政策的持续推进。核心数据:而疫苗板块及IVD表现偏弱，疫苗板块一方面品种渗透率增长受限，另一方面市场竞争导致降价。;布局进入收获期，国内外共促业绩增长，建议关注药康生物、百普赛斯、百奥赛图等;器械:招采持续推进，设备公司渠道库存逐步消化，有望迎来改善拐点。;按照SW行业分类，剔除不可比公司后，2025年Q1-3医药板块实现营收14782亿元，同比下降1.66%，实现归母净利润1341亿元，。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由平安证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 19。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合战略规划、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了创新药、药品、疫苗等议题。