网易-S(9999.HK)全球领先的游戏巨头，多元业务并举-251105-财通证券

报告摘要

全球领先的游戏巨头，多元业务并举：公司是一家全球领先的在线游戏开发与发行巨头，同时深耕于在线音乐、教育、电商、资讯与邮件等传媒服务，旗下产品覆盖全中国超 10 亿用户。

核心要点

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2001 年，公司推出首款端游《大话西游》
56 亿元，同比+4.4%，2021-2024 年收入 CAGR 为 2%，在线营销收入持
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报告信息

文件全名: 《网易-S(9999.HK)全球领先的游戏巨头，多元业务并举-251105-财通证券-19页.pdf》
适合读者: 投资人行业研究员
核心数据: 投资建议：我们预计公司 2025-2027 年收入 CAGR 为 8%、Non-GAAP
望贡献新增量：1Q2025、2Q2025 公司的游戏业务实现营收 240 亿元/同
比+12.1%、228 亿元/同比+13.7%，毛利率分别环比提升至 68.8%、70.2%；
56 亿元，同比+4.4%，2021-2024 年收入 CAGR 为 2%，在线营销收入持
续增长，2021-2024 年该收入 CAGR 达到 49%，成为有道新支柱。
核心议题: 股权股价

常见问题

《网易-S(9999.HK)全球领先的游戏巨头，多元业务并举-251105-财通证券》主要包含哪些内容?

全球领先的游戏巨头，多元业务并举：公司是一家全球领先的在线游戏开发与发行巨头，同时深耕于在线音乐、教育、电商、资讯与邮件等传媒服务，旗下产品覆盖全中国超 10 亿用户。核心数据:投资建议：我们预计公司 2025-2027 年收入 CAGR 为 8%、Non-GAAP;望贡献新增量：1Q2025、2Q2025 公司的游戏业务实现营收 240 亿元/同;比+12.1%、228 亿元/同比+13.7%，毛利率分别环比提升至 68.8%、70.2%；。

这份报告由哪家机构发布?

本报告由财通证券发布,发布于 2025 年。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2025 年,全文约 19。

这份报告是免费的吗?如何获取?

本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。

这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股权、股价等议题。